医生评估健康两个patients-one超重和其他极薄,没有吃过任何最近的日子可能得出错误的结论,如果仅基于表象。医生需要问正确的问题,分析基本原理,收集数据与病史,之前她能做出正确的决策。
尽管如此,许多投资者现在似乎过于关注市场出现,反映在他们不断问的问题:
“这是什么价格走势告诉你?”
“其他投资者问你什么呢?”
“别人是如何定位?“或”,当前的情绪是什么?”
如果这些你的声音熟悉的组合性能和/或诊断策略,你可能会问错误的问题。看价格,或外观,使用作为预测的基础,而不是基本面可以让你错误的结论。
问更好的问题
那么投资者应该要求他们的顾问或投资组合经理吗?这里有几个问题:什么是隐含收益的增长以今天的价格吗?你如何看待今年的轨迹改变了吗?哪些领域的市场份额可能显示加速增长的现金流?什么是未来价值的现金流贴现回礼物吗?你的假设是如何增长或利率最近改变了吗?
这些类型的问题,我还没有收到投资者在过去一个月。很少参加一个投资者会议,没有充满了单词“定位”或“情绪”。
投资者应该暂时停止担心市场是如何出现和关注的喂养。我们的观点是,标普500指数的收益前景在未来两年很类似,当市场是在2月中旬低点。我们继续项目per-year-earnings增长约4%到2017年。最近的价格应该独自行动改变我们的观点的企业盈利增长吗?我们认为,美国消费者雷竞技手机版app在很好的世鹏科技电子e、满怀信心、拖欠、就业、住房、和债务都不错。
虽然收入没有增长同比2015年市场作为一个整体,他们增长近6%,扣除能源部门。部门,我们相信今年的收益将增长包括卫生保健中,选择技术,雷竞技手机版app非必需消费品、国防、电信和公用事业。
考虑到宏观前景
在我们看来,最大的通配符金融类股和精力。什么是标准普尔500指数的价格吗?今天的市场水平意味着16倍的倍数平均市盈率一年后,收益,可能会从今天两年高出8%。标普在大约2050。收益的多个肥了很多在过去的两个月;但是,我们不相信收益前景很有真正的改变。
当市场反弹几天和α一代这个可怜,总是追逐开始了。人们通常吃得更多”当他们喝醉了。“考虑到更广泛的“狂欢”2月以来低点,我们的建议是要多一点谨慎有意义的美国股票市场上升值。
宏观投资最大的问题是:
- 将中国经济在今年下半年慢?
- 将美元回到加强路径?
raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)认为的答案都是“是的”,支持投资者变得更加谨慎。市场需要几个月的饮食,不只是几天的饥饿。
改编自最近一期raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究周日的“开始”(2016年4月17日)系列。问问你的摩根士丹利raybet炉石传说(Morgan Stanley)或代表财务顾问最新的美国股票策略覆盖和报告。另外,更多的raybet01。
