经济学的规则表明,通胀应该上升,但它不是。五个关键因素,包括技术,限制价格的增长。
过去几年,经济学家一直努力解决这个难题:美国的失业率一直在稳步下降,然而,大多数商品和服务的成本几乎丝毫未变。年均经济增长虽不影响美联储的通胀引发标准设定的2%的目标。也不可能在今年或明年。
不单单是“最近通货膨胀下降的特质,但也反映了更广泛的趋势可能会持续下去,“Ellen Zentner说,摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家。raybet炉石传说因此,Zentner和她的团队最近降低了他们的核心个人消费支出(PCE)通胀预估至1.4%,2017年为1.7%,2018年。
在最近的一份报告中,摩根士丹利(Morgraybet炉石传说an Stanley)的研究在理解为什么低通胀持续的报道。他们确定了五个罪魁祸首,顶级的技术,这是压低价格从杂货到酒店。
技术的第二十二条军规
电子商务和分享经济对消费者来说是件好事,但当谈到通货膨胀是一个大缺点。雷竞技手机版app他们提高价格透明度和引入额外的供应,铺平了道路,为更低的价格可比的商品和服务。
通胀预期仍然很低,可能是一个自我实现的预言。
对短期租赁的使用率上升,例如,可以降低衡量由2018年的2%。同样,拥有权服务稳步导致出租车租赁价格的下降。
还有在线零售商。毫无疑问,多个销售商之间的竞争,每个愿意牺牲一些利润的市场份额,价格施压,网上卖家和实体同行。与此同时,同样的动态数字食品外卖可以抑制食品通胀全面;全国最大的实体零售商已经准备降价的反应。
虽然很明显,技术是抑制通货膨胀,消费这些媒体还没有包含在消费者价格指数(CPI)。雷竞技手机版app如果他们补充说,这可能需要数年时间出现在CPI样本。“我们可能还没有见证的这些平台目前整体价格下跌的压力,“Zentner说。
其他的通缩力量
技术只是一个许多重大趋势导致低的通货膨胀率。其他关键因素包括:
供应过剩:二手车供过于求,多户型住房在一些市场和其他领域进一步导致价格增长减速。
在中国产能过剩:虽然中国的消费品价格再次上升经过一段时间的低迷,这尚未雷竞技手机版app波及高价消费品在美国这是显著的,随着中国的影响大约40%的美国核心消费品的CPI。
美元牛市:因为进口商品包括在通胀计算,美元的相对强度也很关键。即使最近美元的贬值,美元贸易加权指数仍比2014年中期。“更深更长的美元贬值是反应所需的核心通货膨胀率更有意义,”Zentner说。
低通胀预期:与此同时,通胀预期仍然很低,可能是一个自我实现的预言。每一码预期下降,核心个人消费支出同比增速下降0.1%,摩根士丹利(Morgan Stanley)估计。raybet炉石传说
美联储的可能?
从历史上看,美国联邦公开市场委员会的菲利普斯曲线反失业和通胀的速度之间的关系了解当抑制经济增长,但这似乎今天不那么相关。虽然紧缩的劳动力市场推高了价格在某些领域,如独栋房屋,它是“从其他因素不足以克服向下的压力,“Zentner说,他补充道,最近飓风对国家价格可能不会产生持久的影响。
然后美联储面临着一项艰巨的任务:如何平衡持续的低通胀与潜在泡沫的金融环境,这是最简单的他们一直以来在金融危机之前。什么都不做,他们让经济过热风险。提高利率太多,他们过早地压制增长风险。
可能的路径,将采取先发制人的行动,提高利率,尽管积极略低于最初预期。“12月加息后,我们现在看到联邦公开市场委员会2018年加息三次,而四、“Zentner说。
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