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的见解
可持续性研究
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收敛 |
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2020年5月30日 |
可持续性研究
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适应与进化
最好的公司适应。他们建立一个持久的现有业务通过投资选项为持续盈利增长铺平道路。这是真的不仅为企业投资公司。因为市场的发展,我们知道我们必须适应如何寻求机会。它总是“不同”——只是一个程度问题。
在2017年伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会上,巴菲特指出海投资格局的变化:今天最大的和最好的企业蓬勃发展,有形资本。第二天,他又提到了主意,补充说,“我不认为人们欣赏它。“投资者未能认识到创造机会的情况下会发现它比投资者更难采取策略,成功的信念与现实相匹配。
现在积累的知识产权,包括品牌和专利,为股东创造更多的价值比制造工厂和店面。沟通渠道,用于关闭所有但现在最富有的广告商开放,支持大型追随者数量,反映了集体的社会意识。今天的领先企业雇佣人才知识工人创造产品的目的。这个意义上的目的,创造需求。成功需要员工和客户之间的文化定位。得当,该联合增值选区和公司有别于其竞争对手。
与我们的文化和框架的集成
我们与全球长期投资的公司,我们相信可以实现显著增加市场价值随着时间的推移,由于持久竞争优势管家,管理团队能力。我们的文化结合的合作心态致力于持续学习,知识的灵活性和自我意识。我们愿意在必要时不同为了加强我们的优势。我们在公司管理层寻求这些特征。在我们看来,最持久的价值是由高管做出深思熟虑的决定,将所有利益相关者的需要。无论是在资本配置、公司治理、卓越运营或法规遵从性,我们专注于实践是坚决的声音。
独特的企业我们的研究显示,管理团队创造价值的方式正在改变。铁路比社交媒体不同,物理进入壁垒比网络效应不同。从有形向无形投资转移是一个扩张的利益相关者基础和创造竞争优势的变化。智能管理团队意识到这些变化,并欣赏他们追求利润增长的需要。同样的,我们努力理解这些因素。因此,形式化的可持续性研究框架集成到我们的投资过程。
现有的限制提供机会
可持续性的研究并不是一个单独的方法或对位全球独家从我们的核心活动。我们的方法是添加剂对我们现有的投资过程和我们预期的投资回报。人类行为是固定在现有流程和人际关系,是最难改变的事情之一。我们认为对投资者也是如此。环境、社会和治理的实现方法是失败的许多投资公司因为惯性和缺乏理解。这个失败包括:
- 无法识别材料政权在投资格局转向可持续发展,提供大量机会用更少的竞争;
- 应用一个革命性的方法,而不是一个进化和不安是什么“已经”在投资过程中;
- 依赖不发达,第三方实施指标,指出投资者错误的方向;和
- 假设可持续投资结果只有在排除宇宙公司从投资而不是确定的公司股票,预计将产生可观的回报。
市场的偏见,这些限制创建我们寻求利用。但是良好的意图,可持续性指数基金可能包括自然资源公司从事露天开采和排除的公司有一个不寻常的共享类结构,即使它有一个管理团队通过适当的对齐和激励。我们更喜欢锻炼自己的判断而不是遵守别人强加的限制。
领导
我们的可持续性研究摆脱了创造力,我们的一个团队成员的激情和创业精神就像我们的破坏性变化研究15年前所做的那样。托马斯龟井静香使我们的努力在纽约通过促进跨组织我们的可持续发展趋势的认识。体系结构和设计的一个学生,托马斯对他的理解和视觉结构系统的有十年经验的投资领先的互联网公司。他的领导使我们与非营利组织合作以及公共部门的利益相关者参与到我们的当前和未来的公司投资的管理团队。
可持续性的研究在实践中
我们的可持续性研究已经确定了其他投资者的风险被低估了,忽略了投资机会。
例如,让我们开始环境问题:
| 风险 | 生产商品的公司很难回收正增加消费者和监管审查。雷竞技手机版app |
| 机会 | 提供水和节能服务公司客户,比如云计算数据中心,都在蓬勃发展,因为他们帮助客户降低运营成本。 |
适用于同一点社会问题:
| 风险 | 数据隐私的担忧正在成为昂贵的威胁对于许多老牌金融服务企业。 |
| 机会 | 分散等金融创新区块链提供潜在的增加了低收入公民在新兴市场金融包容。 |
我们的可持续发展与治理的研究已经帮助我们。我们的专有方法测量和评估可持续性导致价值和扩大与管理团队的对话。大多数管理层欣赏我们分享见解来源于研究公司已经成功地对齐的利润和影响。结果是一个有价值的双向对话。深化我们的伙伴关系,在我们的投资组合管理团队自然会导致更好的理解他们的决策过程。这给了我们一个更深层次的欣赏他们面临的风险和机遇。通过可持续性管理团队,我们信号值这些努力对其长期价值创造潜力和对社会产生积极的影响。
不同,但相同的
首先我们是投资者。我们最重要的职责是保护和发展客户的财富。因为股票市场是一个复杂的自适应系统,一个投资团队必须进化为了理解,把它们转换成超额回报的机会。可持续的研究让我们收集数据,比传统的环境、社会和治理屏幕更有用。这使我们能够捕捉从公司管理和观察之前隐藏的趋势。
| 可持续性倡议常常批评之外的投资,因为成本和结果是未知的。而可持续发展对投资的影响是难以精确衡量,我们相信利润和目的的融合将导致长期改善业务性能和投资回报。 |  |
风险的考虑
没有保证这篇文章中提到的技术会成功在帮助提高预测的准确性。是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险的可能性,这是市场价值所拥有的证券投资组合的价值将会下降,因此投资组合的股票可能不到你支付它们。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。一般来说,股票证券的价值也波动针对特定于公司的活动。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济、市场风险和流动性风险。投资的风险新兴市场国家大于风险投资在国外发达国家。私下里和受限制的证券可能转售限制以及缺乏公开信息,这将增加他们的流动性不足,可能影响的能力价值和销售(流动性风险)。金融衍生工具可能不成比例地增加损失和对性能有重大的影响。他们也可能受到对手,流动性,估值、相关性和市场风险。流动性较差的证券可能更困难比公开交易的证券销售和价值(流动性风险)。环境、社会和治理策略将影响投资和/或环境、社会和治理(ESG)因素可能导致相对投资业绩偏离其他策略或广阔的市场基准,取决于这些行业或投资的市场支持。因此,没有保证的环境、社会和治理策略可能导致更有利的投资业绩。
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