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raybet炉石传说私人信用透视:Jeffleven和Morgan Stanley私人信用Mark Jochims
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2023年6月22日
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raybet炉石传说私人信用透视:Jeffleven和Morgan Stanley私人信用Mark Jochims |
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私人债务投资的开销上升raybet炉石传说摩根斯坦利投资管理私人信用领导团队Jeff Levin和Mark Jochims成员提供市场透视raybet炉石传说Jeff Levin是Morgan Stanley北美私人信用团队的共同主管,他在那里为投资委员会服务,是组合主管和直接借贷主管raybet炉石传说Mark Jochims担任欧洲私人信贷主管并是Morgan Stanley私人信贷公平执行委员会成员
可详解您的背景 关涉私人债务投资
JL:raybet炉石传说2009年我曾是摩根斯坦利私人信用平台创始成员,2019年重新加入摩根斯坦利集团前曾在卡莱尔集团工作raybet炉石传说由约16Bn资产管理一号团队由40多位投资专业人士组成 美国最近成立的欧洲团队
MJ:Arcmont资产管理公司(前蓝贝私债公司)创始成员兼合伙人,我是建立欧洲直接借机平台团队成员raybet炉石传说2022年我加入Morgan Stanley 后看到Jeff和团队在北美成功执行raybet炉石传说摩根斯坦利投资管理公司(MSIM)当时的远见扩展至欧洲,自那以后,我们成立了10+个人投资专业人员团队,帮助实现这一愿景。
关键主题是什么 私债市场目前?
JL:私有债务是机构市场资产分配中越来越多的一部分液态公共市场持续波动,传统金融市场执行能力目前受限机构投资者愿意将更多美元投向私人债务空间,因为他们观察高技能管理者使用他们多年汇总的专门知识、网络和数据高效勤勉并执行事务并最终实现有吸引力的风险调整回报
MJ:从欧洲角度看,私人债务市场继续开发,为整体债务市场较大比例和大宗交易提供融资。 欧洲投资者用经验丰富的私人信用管理器同样增加资产分配量包括本地投资者和那些想分散地理私债分配者海外利息
在多大程度上你认为欧洲是私人债务增长市场
MJ:从市场动态看,有几个理由对欧洲私人债务市场具有建设性作用。第一,欧洲私募干火药站位今天创历史新高,我们认为庞大和不断扩大的干火药储备将在未来几年中为欧洲并购活动提供燃料。 2026年预期大长长资产墙进一步增强潜在需求
第二,超出需求/供求缺口融资,我们看到长期趋势继续支撑借款者对私人信贷的胃口,而杠杆金融市场失序将加速需求巨大的白空间保留着,强健管理者能够增长并分享市场份额。 直接放款人现在可以为联合市场提供完全替代解决方案结果是欧洲放款人提升规模并投资大企业和稳定企业
JL:raybet炉石传说我们的视角是私人信用空间总体上和跨欧市场仍有很大增长潜力,因此摩根斯坦利对它的战略承诺。 从商业角度讲,我们的目标是构建欧美平台并让Mark团队想方设法利用多项既定程序和资源我们坚信本地存在、理解和关系驱动源商和投资机会,我们注意到欧洲市场仍然更加支离破碎,为规模提供契机。
当我们深入困难宏观经济环境时,私人债务关键考虑是什么?
JL:业界并没有像我们现在经历的那样 经历持续宏弱期望更多分散管理者,并密切检查先前的经验和承保能力我们还期望拥有大投资平台、强磁记录投放私有资产和大网络的机构在这一期间基本定位更好。 反之,拥有数大问题资产组合的私有债务团队可能发现自己花大量资源解决问题,但过去十年中并没有发生这种情况。
MJ:并没有什么遗留问题像Jeff所暗示的我们需要处理的那些遗留问题。并期望债务提供者提出更严格的需求并改进契约保护,包括但不限于:2
是什么令你对未来私人债务具有建设性
JL:泛泛地说,私人举债有某些尾风。 第一,我们认为私有举债是一个大型和日益增长的契机,供求动态偏向私人举债提供方,第二,它目前位于当前动荡不定的有吸引力投资环境中。
直接放值资产类对借款人和投资者都仍然有吸引力,并准备增长继续做我们正在做的事:努力选择并寻找有吸引力的投资机会和管理信用以促进强健性能
MJ:和Jeff的情感相呼应, 并给你一些欧洲环境, 我们看到直接放款市场向放款人倾斜条件。去年年底,我们看到高原发折价在联合市场中抵消差值,而我们相信私人市场通过9-10%的产值和2%-3%正常范围OIDs从供求动态中得益。增差可成为增产永久驱动力,而联想市场原创贴现则易变多变
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常务主管、组合管理员和直接贷款主管
raybet炉石传说摩根斯坦利私人信用
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raybet炉石传说摩根斯坦利私人信贷主管
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