风险的考虑

不能保证投资组合将达到其投资目标。投资组合受到市场风险的影响，即投资组合所拥有的证券的市场价值下降的可能性。由于影响市场、国家、公司或政府的经济和其他事件(如自然灾害、卫生危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)，市场价值每天都会发生变化。很难预测事件发生的时间、持续时间和潜在的不利影响(如投资组合流动性)。因此，投资这种策略可能会赔钱。请注意，此策略可能面临某些额外风险。一般来说,股票证券的价值也会随着公司特定活动的变化而波动。投资国外市场产生特殊风险，如货币、政治、经济、市场和流动性风险。投资的风险新兴市场国家比一般在国外发达国家投资的风险更大。的股票小型公司具有特殊的风险，例如产品线、市场和财务资源有限，以及比更大、更成熟的公司的证券更大的市场波动性。金融衍生工具可能缺乏流动性，可能不成比例地增加损失，并可能对投资组合的表现产生潜在的巨大负面影响。流动性较差的证券可能比公开交易的证券更难出售和估值(流动性风险)。不变投资组合通常投资于数量有限的发行者。因此，单个发行人的财务状况或市值的变化可能会引起更大的波动。中国的风险．在中国的投资存在因政府作为或不作为而蒙受全部损失的风险。此外，中国经济是出口驱动型的，高度依赖贸易。其主要贸易伙伴，如美国、日本和韩国的经济状况发生不利变化，将对中国经济和基金组织的投资产生不利影响。此外，世界其他重要经济体的放缓，如美国、欧盟和某些亚洲国家，可能会对中国的经济增长产生不利影响。中国经济低迷将对投资组合的投资产生不利影响。环境、社会和治理纳入影响投资和/或环境、社会和治理(ESG)因素的策略可能导致相对投资业绩偏离其他策略或广泛的市场基准，这取决于这些部门或投资是否受到市场的青睐。因此，无法保证ESG策略能够带来更有利的投资业绩。

重要的信息

没有人能保证任何投资策略在所有市场条件下都有效，每个投资者都应该评估自己的长期投资能力，尤其是在市场低迷时期。

单独管理的账户可能并不适合所有投资者。根据该策略管理的独立账户包括若干证券，不一定会跟踪任何指数的表现。请在投资前仔细考虑本策略的投资目标、风险及费用。最低资产水平是必需的。

有关投资经理的重要资料，请参阅表格ADV第2部分。

所表达的观点和意见和/或分析是作者或投资团队在编写本材料之日的观点和意见和/或分析，可能会因市场或经济状况而随时更改，恕不另行通知，也不一定会实现。此外，这些观点不会被更新或以其他方式修改，以反映随后可获得的信息或在发布日期之后存在的情况或发生的变化。所表达的观点并不反映摩根士丹利投资管理公司(MSIM)及其子公司和关联公司(统称“本公司”)所有投资人员的意见，也可能不会反映在本公司提供的所有策略和产品中。raybet炉石传说

此处提供的预测和/或估计可能会发生变化，并且可能无法实际实现。有关预期市场回报和市场前景的信息是基于作者或投资团队的研究、分析和意见。这些结论本质上是推测性的，可能不会实现，也不打算预测本公司提供的任何特定策略或产品的未来表现。未来的结果可能因证券或金融市场或整体经济状况的变化等因素而有显著差异。

本材料是根据公开资料、内部编制的数据和据信可靠的其他第三方来源编写的。但是，不保证这些信息的可靠性，本公司也没有寻求独立核实从公共和第三方来源获取的信息。

本材料为一般通讯，并非公正，所提供的所有信息仅为信息和教育目的而准备，不构成买卖任何特定证券或采用任何特定投资策略的要约或建议。本文中的信息并非基于对任何个人投资者情况的考虑，也不是投资建议，也不应以任何方式被解释为税务、会计、法律或监管建议。为此，投资者应在作出任何投资决定前寻求独立的法律和财务建议，包括有关税务后果的建议。

此处提供的图表仅供说明之用。过去的表现不能保证未来的结果。

本材料并非摩根士丹利研究部的产品，不应被视为研究材料或推荐。raybet炉石传说

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意大利:MSIM FMIL(米兰分公司)，(Sede Secondaria di Milano) Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 2016，意大利米兰。的荷兰:MSIM FMIL(阿姆斯特丹分公司)，荷兰Amstelplein 1 1096HA伦勃朗大厦11楼。法国:MSIM FMIL(巴黎分公司)，法国巴黎蒙索街61号75008。西班牙:MSIM FMIL(马德里分部)，Calle Serrano 55,28006，西班牙马德里。德国: MSIM FMIL (Ireland) Limited法兰克福分公司，Große Gallusstraße 18, 60312 Frankfurt am Main, Germany (Gattung: Zweigniederlassung (FDI) gem)。§53b KWG)。丹麦:MSIM FMIL(哥本哈根分部)，Gorrissen Federspiel, Axel Towers, Axeltorv2, 1609哥本哈根V，丹麦。

中东

迪拜:MSIM有限公司(代表处，3-7楼-迪拜国际金融中心3号楼7层701和702室，邮编506501，阿拉伯联合酋长国迪拜。电话:+97(0)14 709 7158。

美国

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