风险的考虑

没有人能保证一个投资组合会达到它的投资目标。投资组合受到市场风险的影响，即投资组合所拥有的证券的市场价值可能会下降，因此投资组合股票的价值可能低于你为它们支付的价格。由于影响市场、国家、公司或政府的经济和其他事件(如自然灾害、卫生危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)，市场价值每天都会发生变化。很难预测事件的时间、持续时间和潜在的不利影响(例如投资组合流动性)。因此，在这个投资组合中你可能会赔钱。请注意，本投资组合可能存在某些额外风险。固定收益证券取决于发行人及时支付本金和利息的能力(信用风险)、利率变化(利率风险)、发行人的信誉和一般市场流动性(市场风险)。在利率上升的环境下，债券价格可能会下跌，并可能导致波动期和投资组合赎回增加。在利率下降的环境下，投资组合产生的收益可能会减少。长期证券可能对利率变化更敏感。市政证券受提前赎回风险影响，且对税收、立法和政治变化敏感。可征税性风险．税法的变化或美国国税局(IRS)的不利决定可能会使一些市政债务的收入征税。优先股是证明公司所有权并支付固定或可变股息流的证券。在发行人清算时，优先股优先于普通股，通常不具有投票权。优先股具有股票证券和固定收益证券的许多特征。一般来说，股票证券的价值也会随着公司特定的活动而波动。与大陆可转换债券(“CoCos”)有关的风险．CoCos主要由非美国国家发行。金融公司具有复杂的特征和独特的风险考虑，使其有别于传统的可转换证券、优先股或债务证券。根据特定发行的条款，在某些触发事件发生时，证券可能被强制转换为发行人的普通股(以预定的固定利率或可变利率)，或者证券的本金可能被暂时或永久减记。因此，投资者可能会损失全部或部分本金投资。触发事件将在每个特定问题的发行文件中描述。然而，它们通常包括发行人未能维持最低资本比率(由监管者主观决定)，从而触发转换或减记;和/或可能存在对发行人不利的其他情况。此外，市场价值将受到许多不可预测因素的影响，包括但不限于:发行人普通股的市值、发行人的信誉和资本比率、证券趋向于触发事件的任何迹象、证券的供应和需求，以及影响发行人或一般金融市场的事件。这些证券可能没有活跃的二级市场，也不能保证二级市场会发展起来。 Payment of interest or dividends may be at the sole discretion of the issuer, including prior to the occurrence of any trigger event. In most cases, the issuer is under no obligation to accrue or pay skipped payments (i.e., payments may be noncumulative). Thus, the dividend or interest payments may be deferred or cancelled at the issuer’s discretion or upon the occurrence of certain events. The issuer may have the right to substitute or vary the terms of the securities in certain instances. The issuer may have the right, but not the obligation, to redeem all or part of the securities in its sole discretion upon the occurrence of certain events. The risks of investing in新兴市场在国外投资的风险一般比在发达国家大。除了与普通股相关的风险外，投资于可转换证券受固定收益证券相关风险影响，即信贷、价格及利率风险。由于投资组合可以集中于一个国家/地区，因此更容易受到影响该地区发行人的此类风险的影响集中国家/地区而不是将其投资集中于此类发行人的投资组合。通过投资于投资公司证券，投资组合受该投资公司的投资组合证券的潜在风险影响。除了投资组合的费用和开支外，投资组合通常还将承担投资公司的费用和开支份额。可变利率票据是浮动利率贷款，由于支付的利息定期调整，因此受到利率风险的影响，信用风险，并具有看跌功能，使持有人能够在T+5结算日随时将证券放回再营销代理(交易商银行)。

重要的信息披露:

过去的表现并不能保证未来的结果。音频中提到的回报率是那些具有代表性的指数，并不是为了描述特定投资的表现。

没有人能保证任何投资策略在所有市场条件下都能奏效，每个投资者都应该评估自己的长期投资能力，尤其是在市场低迷时期。

单独管理的账户可能并不适合所有投资者。根据特定策略管理的独立帐户可能包括不一定追踪特定指数表现的证券。最低资产水平是必需的。

有关投资经理的重要资料，请参阅ADV表格第二部份。

所表达的观点和意见和/或分析是作者或投资团队在本材料准备之日的观点和意见和/或分析，可能会因市场或经济条件随时更改而不另行通知，不一定会成为现实。此外，这些意见不会更新或以其他方式修订，以反映在发布日期后随后获得的信息或现有情况或发生的变化。本文所表达的观点不代表摩根士丹利投资管理公司(MSIM)及其子公司和关联公司(统称“本公司”)所有投资人员的意见，可能不会反映在本公司提供的所有策略和产品中。raybet炉石传说

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本材料是根据公开的信息、内部开发的数据和其他被认为可靠的第三方来源编写的。但是，不保证这些信息的可靠性，本公司也没有寻求独立核实从公共和第三方来源获得的信息。

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本公司不提供税务咨询。此处所载的税务资料属一般性质，并非详尽无遗。它不是为使用而编写的，也不能被任何纳税人用于避免可能强加给纳税人的处罚。每个司法管辖区的税法都是复杂且不断变化的。你应该经常向你自己的法律或税务专业人士咨询有关你个人情况的信息。

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