活跃的基本权益
国际机会
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国际机会 |
活跃的基本权益
国际机会
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我们的投资理念很简单:我们相信,通过应用价格纪律投资于高质量的公司——严格定义为那些创造价值的竞争优势和长期增长——我们最能抓住机遇,为客户管理风险。
投资团队相信强大的选股是来源于长期投资购买了大量低于内在价值。我们相信这些长期投资是最好的受保护的当他们可持续对中断,财务实力和环境、社会和治理外部性,最好增强当底层公司强大的竞争优势和发展创造价值。
文化 |
投资团队的文化是由三个核心价值观,培养和强化在许多方面:好奇心、视角和伙伴关系。 |
阅读网络 |
作为与全球的一部分,全球机会团队访问阅读网络,其中包括150多名投资者和非投资者参与者摩根士丹利(Morgan Stanley)。raybet炉石传说这允许团队利用公司的分布式知识和鼓励跨学科的思考。每周小组循环文章、论文和思想碎片从各种来源外主流华尔街为了帮助提高其知识和作出明智的投资决策。 |
区别特征 |
——我们激励我们的团队与客户长期对齐 ——我们价值的好奇心,视角和伙伴关系 ——我们促进创造性的工作环境,适应世界的发展 |
我们遵循五步投资将创意过程,质量评估,估值、风险管理和投资组合构建: |
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1 |
创意 |
来自筛选,联系网络,模式识别,破坏性变化研究和广泛的阅读。想法来自一组正在进行的活动进行了单独和协作。 |
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质量评估 |
当我们制定投资论文质量的一个公司,我们问三个关键问题确定的可持续性的竞争优势,以及它如何可以通过增长: 公司是一个破坏者还是绝缘从破坏性变化? 公司展示财力投入资本回报率高、利润高,强劲的现金转换、低资本强度和较低的杠杆? 有环境或社会现象不是由公司承担,或治理和会计风险可能改变投资论文? 竞争优势我们支持包括定价能力、差异化竞争策略,习惯性的服务,可消耗的产品,经常性收入和有限的来自替代品的威胁,竞争对手,供应商,客户和监管机构。 生长特性我们寻求包括可伸缩的业务模型,为快乐的客户创造价值,有机贪婪,世俗在周期性单元和价格增长之间良好的混合。 |
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估值 |
关注价格的比率值来源于关键价值驱动因素定价,单位,保证金和多个决定自由现金流的现值代在五年的时间范围内。 |
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风险管理 |
我们定义绝对风险:风险是赔钱。我们相信,特质风险可以减少解决重要的在公司层面。我们降低估值风险不超过我们的估计价值付出代价。我们减轻可持续性风险通过分析破坏的威胁,财务实力和环境、社会和治理外部性。我们减轻基本面恶化的竞争优势和增长机会的风险。在降低风险投资组合降低风险相关因素的支持下从归因和风险组合团队的月度报告。 |
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5 |
投资组合构建 |
我们寻求购买时的质量和价格低于价值很高。我们重量组合基于低价格值,高确定性的价值驱动因素和思想之间的相关性较低。 |