环境、社会和治理(ESG)标准的一组因素被投资者用来评估潜在的投资。环境标准考虑一个公司如何保护环境,包括公司的政策应对气候变化,例如。社会标准检查如何管理与员工的关系,供应商,客户,和社区的运作。治理涉及到一个公司的领导下,高管薪酬、股东权利。

¹SEC的收益率是一个衡量组合的基础资产所产生的收入在30天之后,相对于投资组合的资产基础。SEC 30天的收益率补贴(子)反映了目前的学费减免的效果。没有这样的学费减免,收益率较低。到凶手SEC 30天的产量未受资助的()不能反映目前学费减免的效果。

²的净费用比率低于总费用比率,已放弃某些费用和/或费用报销。这些豁免和/或补偿将持续至少一年之日起适用基金当前的招股说明书(除非另有注明适用的招股说明书中)或直到该基金的董事会行为终止全部或部分的豁免和/或补偿。没有这样的豁免和/或补偿,回报低。费用是基于该基金目前的招股说明书。

³彭博社9 - 12个月短期国债指数性能的措施。国库券,票据和债券,期限9到12个月之间。除非另有说明,指数的回报并不反映任何适用的影响销售费用,佣金,费用,税收或利用,如适用。不可能直接投资一个索引。历史的性能指标说明了市场趋势和不代表过去或未来基金的性能。

⁴特征定义:

的到期收益率(到期利率)预期的回报率在如果持有到期债券或其他义务。

持续时间是一个衡量价格的敏感性(主要的价值)的固定收益投资利率的变化。时间表示为许多年了。利率上升意味着债券价格下跌,利率下降意味着债券价格上涨。

平均期限是加权平均的时间期限,直到所有抵押贷款抵押贷款支持证券(MBS)。加权平均到期越高,时间越长安全的抵押贷款已经到期。

债券的平均价格通过添加计算其票面价值的价格之和除以2。平均价格有时被用于确定债券的到期收益率平均价格取代了购买价格在到期收益率的计算。

评级是基于穆迪、标普和惠誉,或Kroll仅供证券化债务工具(如资产支持证券和抵押贷款支持证券),如适用。如果证券评级的评级机构,最高评级。评级,弦外之音,适用于的信誉基础证券的发行者,而不是基金或股票。信用评级指标的质量基于发行人发行的信誉,评级从AAA,最高,D,是基于最低标普的措施。BBB或更高的评级标准普尔、惠誉或克罗尔(由穆迪Baa或更高)被认为是投资级的质量。信用评级是主要基于评级的评级机构的分析。评级分配到任何特定的安全并不一定反映发行人目前的财务状况和不一定反映其评估安全的波动的市场价值或流动性的投资安全。持有指定为“不评为“不是由上述国家评级机构评级。

风险的考虑:多样化并不能消除的风险损失。是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降,因此投资组合的股票的价值可能不到你支付它们。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。固定收益证券受发行人的能力做出及时的本金和利息(信用风险),利率的变化(利率风险),发行人的信用和一般市场流动性(市场风险)。在上升的利率环境中,债券价格可能下跌,可能导致时间的波动和增加投资组合赎回。在下降的利率环境中,投资组合可能会产生更少的收入。长期证券对利率变动可能更敏感。抵押贷款和资产支持证券对提前还款风险和敏感更高的违约风险和价值可能很难,很难出售(流动性风险)。他们也受制于信贷市场和利率风险伦敦同业拆借利率(LIBOR)中止或不可用的风险。监管当局监管的金融服务公司和金融市场在英国已经宣布,在2021年年底,它将不再说服或强迫造成银行利率提交为了确定LIBOR利率。结果,很可能在2022年开始,LIBOR可能不再是可用的或不再被视为一个适当的参考汇率的决定或影响某些利率衍生品和其他工具或投资组成的一些基金的投资组合。美国政府证券购买的策略,如房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)发行的,不支持的充分信任和信用的美国可能这些发行者不会有资金在未来履行付款义务。优先股。优先股发行与一个固定的票面价值和支付股息基于百分比的票面价值在一个固定利率。与固定收益证券,这也使固定支付,优先股的市场价值对利率的变化很敏感。优先股通常减少价值如果利率上升和增加价值如果利率下降。市政证券受早期救赎对税收风险和敏感,立法和政治变革。外国证券受汇率、政治、经济和市场风险。在外国证券基金的投资可能会以外币计价。的价值外币可能会有相对于美元的价值。货币汇率的变化可以增加或减少美元基金的资产价值限制和缺乏流动性的证券可能更难以出售和价值比上市证券(流动性风险)。金融衍生工具可能不成比例地增加损失和对性能有重大的影响。他们也可能受到对手,流动性,估值、相关性和市场风险。投资组合更容易受到任何经济、商业、政治、监管或其他影响发行人的发展银行产业基金相比,并不集中在银行业的投资。投资组合可能参与证券借贷(借其投资组合证券经纪自营商和其他机构借款人)来产生收入。在贷款的存在,投资组合将继续获得相当于由发行人所支付的利息,或全部或部分利息投资的抵押,如果任何。这类借款人投资组合可能支付贷款费用。回国后的贷款证券,投资组合需要返回相关抵押借款人和可能需要清算组合证券来这样做。现金交易的风险。与某些交易所交易基金,该基金可能影响创作和赎回的现金或部分现金。因此,它可能需要出售投资组合证券,随后认识到该基金收益等销售可能没有认识到如果分配投资组合证券实物。因此,投资股票可以节税低于分配投资组合证券投资ETF完全实物。主要投资于负责任的投资携带的风险,在特定的市场条件下,投资组合可能表现不佳的投资组合,不要利用一个负责任的投资策略。投资环境、社会和治理的表现或卡尔弗特这样的评估性能可能会改变随着时间的推移,这可能导致投资组合暂时持有证券,不符合组合的负责任的投资标准。主动管理风险。在追求基金的投资目标,顾问有相当大的空间在决定投资购买,持有或出售在日常生活中,使用哪个交易策略。这些决定的成功或失败将影响到基金的表现。

授权参与集中的风险。组合数量有限的中介,作为参与者,这些参与者或者授权的授权将有义务参与创建或赎回交易。因此,股票可能折价交易资产净值(NAV)和可能面临停牌或摘牌。交易风险。预计股票的市场价格波动,在某些情况下物质,为了应对变化组合的导航,盘中资产的价值,并为股票的供给和需求。上面的顾问无法预测股票是否会贸易中,低于或等于他们的资产净值。买进或卖出股票在二级市场可能需要支付经纪佣金或其他费用由代理,由代理。新基金的风险。一个新的投资组合的表现可能不代表投资组合是如何将或可能在长期执行。此外,有一个有限的操作历史为投资者评估和投资组合可能不会吸引到足够的资产来实现投资和交易效率。

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