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2022年11月30日

股市评析-2022年11月

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股市评析-2022年11月

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2022年11月30日

  1. 股权投放者回想道 2022年12月31日最后闭锁钟声时 2022年全年几乎没有感觉那么糟糕

    一月份以来我说过,我仍然认为市场会结束一年,离今年起发地不远。

  2. 公有观点认为,明年初收入崩溃,股市下降

    市场部门领导建议不同描述金融产业和素材在10月和11月表现优于。 正如我的朋友John Raphael最近写道 :
    令人费解的是,为什么这些中介和投资银行表现得这么好。如果SPX负10%下行,你会买这些股票吗? 一号

    如果经济在问题1中崩溃或如果我们期望一波收益重估,这些经济周期类今天就不会领先

    更不用说市场广度很大了 。 记住S&P500等量下降-11%YTD对S&P500指数下降-17%2广度信号粗糙

    我的结论

    经济正在证明太弹性,导致收入“冒雨崩溃 ”, 留到另外四分之一难以实现。 我仍然期望相当慢的收入下降,这将令熊灰心丧气。

    同时情感定位仍然极负等待崩溃

    mix继续改善通缩前强Q4继续进Q1的成分

  3. 话虽如此 收益曲线反转我认为你必须尊重消息

    产值曲线完全不善预测减速何时发生,只是预测未来某个时段会减速

    下半衰弱后上半衰变可能发生在2023年吗?

    字面上能否改写为“市场弱点但从高点吗? ”这肯定不是共识

  4. 顶峰时2000年技术五大技术相关存储量略超过S&P500的20%

    5年后这些股底值仅达S&P500的5%3

    在今年峰值时,五大技术股约占指数的25%4

    向5%方向移动

    一方面,今日五大平均估值完全达不到2000年峰值,今天平均估值约30x,2000年接近三位数P/Es

    一直以来击败S&P500最大成员的是美国政府慢压其支配地位的愿望

    我们看到重现增强监管监督.

    博尔特收购一直是这些大型公司增销的关键因素,2010年代平均每年约100件。 迄今只有22件收购实现。

    减速增长率加溢价估值将使S&P等量继续优于S&P500上限加权法。 这对于主动管理者愿意体重偏轻这些亲爱的人是有好处的。

    正因如此正在减少接触这些巨型海量.

  5. 九月末美元无休止高涨,结果非美国市场终于开始优于美国6

    自十月底以来,先入为主的亚洲前日本,优于欧洲和日本,而后优于美国7

    全球策略在亚洲比欧洲或日本保持更大的权重。 过去两年中美元升值令我们痛苦,但我们开始看到这方面的绿火

  6. 零连通政策完全与习主席的共同繁荣目标背道而驰。 将数以百万计的人从贫困中移入中产阶级很难实现,而经济因锁闭而保持停顿状态。

    我们认为这只是问题 什么时候,而不是是否, 他们的零认知策略开始温和

    归根结底,中国是唯一两大增产曲线非倒转国家之一。8

一号John Raphael 2022年11月20日
2布隆贝格11/29/2022
3微软Cisco系统公司诺基亚公司英特尔公司IBM公司S&P500加权布隆贝格
4苹果微软谷歌亚马逊和特斯拉布隆贝格
5美国周刊Kitstart高盛11月11日
6布隆贝格
7事实类
8日本是另一个国家,但我们认为,它们有比较世俗的人口问题

drew.slimmon
应用公平顾问队长
应用公平顾问团队
关联透视
关联透视

Risk考量

无法保证组合将实现投资目标证券组合受市场风险影响,即证券组合所控证券市场价值下降的可能性,因此可能低于你支付的数额。市场值每日因经济事件和其他事件变化自然灾害、卫生危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场、国家、公司或政府难预测时间、持续时间和潜在不良效应(例如组合流动性事件正因如此,你可以输钱投放请注意该组合可能受某些额外风险的影响泛泛地说股票证券值还随公司特定活动变化存储器small-and medium-capitalization companies隐含特殊风险,如有限产品线、市场和财政资源,市场波动大于大公司证券投资外国市场隐含特殊风险,如货币、政治、经济、市场和流动性风险液态证券可能比公开交易证券(流动性风险)更难出售和价值非分散组合常投资数目有限的发行者正因如此,单发行者金融条件或市场价值变化可能造成更大的波动性。

定义性

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U.S.股市覆盖约75%的美国市场包括500大公司经济圈上头Russell1000索引指数大约1000 美国最大公司股市Russell3000索引子集通过市场资本化代表顶级公司

Russell 1000通常约90%上市所有U.S.股票库罗素1000®增长指数测量美国股权宇宙大帽增长段性能Russell千家相对较高的物价比公司、高I/B/E/S预测中值增长(2年)和高售单历史增长(5年)。罗素1000®值索引测量美国股权宇宙大帽值段性能包括Russell1,000公司相对较低的物价比,较低的I/B/E/SMSCI世界索引自由浮动调整市场资本加权指数,旨在测量发达市场全球股市性能免浮动表示未清股份中投资者可公开股市购买的部分性能索引列表

U.S.并假设再投资净股息MSCI欧洲索引捕捉欧洲15个发达市场国家大中代表上头上海复合索引资本化加权股市指数,用于跟踪上海股市上市所有A分享和B分享物物价表现标准偏差度量数数组数据值变异或分散

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