透视
股市评析-2023年2月
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外送和密钥期望
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2023年2月22日
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股市评析-2023年2月 |
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上星期SlimmonTake所讲解的,本评论的目的是继续以第二SlimmonTake为主的宏观讨论投资机会.
之前先写个字股市近年表现良好, 远超预期Q4收入, 经济条件远优于部分熊预测这使得一些策略家的熊收入调用 被推出另外四分之一
问题4报告在我们身后输入季节性困难市场,直到三月中一号市场回馈不奇怪可别太惊慌取而代之的是倾听公司对企业所说的话
正如我上星期所写的那样,我坚信精确预测宏条件将如何影响市场几乎不可能成功重复年复一年.
通向成功投资之路 理解人类行为 因为这是从句到句的唯一一致性
简言之,恐惧感恐惧循环不变最极端的是股票在恐惧阶段超销和贪婪阶段超额购入
投资企业有37年使用权后,我确信,当感知从坏转向坏时,多数钱是赚来的,同样,当事物从大转正时,大多数钱是亏损。很简单股价最大偏差
模式不单指向市场一级,还指向特定部门或区域应用公平团队是一个长股权管理者授权充分投资,我们在后股上花的时间比前股多得多。我们勤奋地注重超重领域,我们认为是那些肥铺悲观和轻度地区 贪婪之大
问题在于做肥铺完全发生在生长量或完全值存储身为组合管理者,我如何利用大肥扁契机不归到我分配样式桶里误入歧途而不论倒置机与样式框显示器大不相容
流水桶对主动管理者来说是错误的.依我看 过去三年来 美国有三种肥铺上购方插件,一千兆肥扁)两笔购入增长区和一笔购入值区
资产分配器自始至终定时由受样式约束管理器间重定位捕捉肥铺华府市异常难.记住,我在1990年代曾任金融顾问。如果投资者从尾部获取最大钱(从坏到坏),则很难精确时间转换样式驱动管理者捕捉下一个肥扁.更别说,几乎不可能让客户购买那些因Warren Buffett出名说道:
投资者继续用双目固定后视镜窗作出投资决策2
我向每位顾问保证曾或曾听到这些确切评论:“我为什么要买这个?正在做可怕的事。”或“我为什么想卖掉它?做得很好本质上说 不愿意从尾部移动
应用公平顾问团队支持Core策略只有一个简单理由:弹性.
灵活性允许我们利用肥铺不论增长、价值、防御性,更不用说区域或部门性
我们相信购买高质量公司高素质公司在风格或区域失偏时会崩溃吗?完全正确三年后最优机会何去何从没有人知道。但他们会来投资者行为不变AEA只需要保持足够的弹性 才能识别并捕捉
Ok,enough哲理,现在开始抓住契机
快速,这里有一些最近肥铺AEA资本使用
在每个股市周期中,都有一个占支配地位的投资者集思广益并反映时代理想和信念,捕捉市场热潮代价不高 无法支付这些概念.3
技术增长部门
今日的事物肥铺并置身事外
容我说明:肥铺后视镜回想时总是看似显眼当然,我们想再次乘游轮 后covid结束和,duh,谁不知道这些uber技术名 高价
不过当前肥普契契机不那么显眼,肯定不那么安慰当他们拉你的情感正因如此估值不匹配,肥扁.会全部工作解决似然但我相信大都愿意 磁盘记录支持
威尔全部取果如前所述 不太可能股市是一个摇摇欲坠的野兽,它不断检查任何自大迹象但在尾巴上 风险回报搭建 表示我们不需要全部
最后一点,作为主动管理者,人们会认为我们反对被动方法虚伪.使用ETF方法获取市场曝光无错
然而,鉴于人行为从不真正改变,这给了我对主动管理的巨大信心,因为这些情感总能提供投资机会或按我们称之为潜在肥铺.
即假设主动管理结构 捕捉这些极端