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气候变化在这里.
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2023年10月31日
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气候变化在这里.
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2023年10月31日
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气候变化在这里.
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气候变化在这里. |
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人类影响为大气层、海洋和土地暖化是不容置疑的。 2021年8月发布第六次评估报告时,联合国国际气候变化问题小组(IPCC)的科学家们都这么说。一号使用最强语法强调人类行为应负责任,
毫不奇怪 房地产产业一直压力 集中注意力可持续性归根结底,建筑运营和建设约占全球与能源有关的CO数的40%2排出物2
raybet炉石传说摩根斯坦利投资管理3Global List实值团队4环境、社会和治理因素以及房地产公司对可持续性的处理方式将对其未来风险和总回报前景产生重大影响基于这种观点,我们认为必须集中分析可持续性因素,并将这些风险和机会纳入价值评估中。
为何投资持久事务房地产
气候变化是房地产部门需要考虑的一个重要因素5现有建筑物面临持久急性物理风险,包括强飓风、洪涝和野火,以及去碳化所需的经济、社会和管理变化。按照巴黎协议的要求,在本世纪将全球温度上升幅度限制为1.5摄氏度,估计房地产直接碳排放到2030年需要减半,比2020年水平减少一半,到2050年实现净零化6
公开交易房地产公司在全球建房中占有很大份额正因如此,它们处于独特的位置,在实现全球可持续性目标方面发挥重要作用。作为公共市场投资者,理解公司如何影响并实现净零目标很重要,评估所涉经费问题和重要的是实现这些指标所需的资本支出也很重要。
80%的现有楼群预计到2050年仍保有,重构当前电量对实现全网零目标至关重要。7
持久性是什么
持久性是什么
由谁确定可持续性优先级
事件交集导致房地产可持续性背后的势头快速增强驱动力可归结为三大成分:房地产投资者、管理者和租户(见显示2)
三相聚焦可持续性
三相聚焦可持续性
真正的ESTATE调查者
面向可持续投资的资本量经历指数式增长e-0资产所有者联盟由74个机构投资者组成,管理下资产为10.6万亿美元,致力于到2050年向净零温室气体排放转换投资组合九九
节能大楼代表绿色债券收益第二大使用10绿联总发行量2900亿美元中, 760亿 — 超过四分之一 — 贴上绿联大楼标签银行也在增加绿色建房和按揭融资
管治者
随着气候变化影响在全球加剧,监管全景正在演化以处理和减轻最坏影响,美国正在通过若干针对房地产的地方法律和条例欧大显示3)
以打击绿化为特别焦点, 全球推向范围更广ESG调控11
选择环境规范
选择环境规范
- 欧洲联盟可持续金融披露规范有两个基本政策目标:预防绿化和引导资本进入可持续经济活动实现这些目的的方式是引入实体级资产管理员的具体义务和投资产品,即资金水平17
- EU分类学分类系统,建立环境可持续经济活动清单可发挥重要作用帮助欧盟扩大可持续投资并实现欧盟2030年气候和能源目标18号
- 在美国证券交易委员会最近通过了对基金名规则的修订,并提出了加强ESG投资披露和与ESG基金拟议分类接轨的建议新的规则和建议旨在提高透明度、减少绿化并提供金融行业ESG相关披露
惯用词
房客对可持续建筑需求增加是公司气候目标设定增长的自然结果
员工在COVID大流行后返回工作场所,也使健康和福利问题更加突出。房客对绿色健康楼的需求和期望增加,导致租金溢价对市场其余部分的溢价。健康建筑 由WC22号和Fitwel23号认证命令有效租金比可比非认证楼高5%-8%24码
公司FortuneGlobal500中 63%设定2050排减目标 42%设定重要气候里程碑19号或净零目标-或公开承诺到2030年实现20码继续驱动对净零碳楼的需求半数以上FTSE100公司有一个董事会级委员会,侧重于ESG问题21号...
如何整合ESG房地产投资
对MSIMGLA团队而言,识别和评估与可持续性相关的风险和机会-具体地说即环境、社会和管理支柱-是我们研究过程的核心内容ESG焦点与其他因素相似,如建设质量、租赁权、占用权、战略商务规划等
我们用多源定量和定性数据对可持续性研究采取条块化方法GLAC团队内部研究补充并增强公司可持续性报告和第三方提供方-包括MSCI、S&PGlobalTrucost、ISS、Equileap和Global可持续性房地产基准-提供方-提供方-我们把可持续性研究的重点放在显示领域显示4
ESG全球列表实资产团队焦点
ESG全球列表实资产团队焦点
专有研究过程排名每一公司在ESG因素上投资世界的相对强弱并计及这些风险和机会对公司近中期净资产值和现金流动预测可能产生的影响归根结底,我们力求识别房地产证券和客户最预期总回报率,包括调整ESG风险和机会
持续接触和宣传
我们每年与选择组合公司互动并优先积极对话,即位置重要并问题被视为实质问题我们的建设性对话力求驱动积极变化,提高可持续性并增强长期价值创造
辅助这些正式ESG协议的是公司研究点,在此期间讨论ESG因素
代理投票是ESG整合的一个重要部分,投资团队成员根据MSIM代理投票策略提供的指导在投票中发挥积极作用
并运用产业联系促进协作与倡导我们的参与包括参加行业集团和酌情参加ESG相关讨论,包括全国房地产投资管理员协会、全国房地产投资信托协会、房地产圆桌会议和欧洲公共房地产协会
Where we see可持续性趋势演化
- 响应资本分配器和管理器对严格量化方法的需求,更多的ESG数据提供者将进入市场-创建自己的框架对使用公开信息的公司ESG简介排名
- 房地产可持续性基准需求将增加,例如GRESB比较ESG相似房地产投资简介
- 偏差风险将大幅增加,因为“碳缓冲式”建筑无法实现与1.5°C路径匹配所必须的温室气体排放排减量最终损值和潜在总回报
房地产可持续性预测
以下是我们对房地产可持续性的预测, 基于对ESG风险和机会的评估对估值、现金流动预测和总回报将产生越来越大的影响:
- 增加绿楼需求、能源计量和优先健康、安全和福祉租户将导致商业房地产资本支出新周期已经在这些领域进行大量投资的财产所有者最有条件处理不断增加的费用问题。
- 持续能力日益受重视是一个全球趋势,但由于现有实践和新或预期规则要求节能,区域差异将出现!理解这些细微差别对活跃房地产投资者日益重要
- 随着监管全景和报告要求的演进,ESG数据管理与披露将继续提高重要性。这应增加透明度并加深理解与ESG相关的风险和机会
- 响应承租者对绿色认证楼的需求不断扩大,产权所有者可能采用新技术实现可持续性标准这会为增加创新和操作平台间越来越大的差别铺路,进一步将优胜者与败者分离开来。
MSIMGLA团队试图将可持续性纳入某些研究与投资进程以超前这些趋势,因为我们努力为客户提供最预期总回报率
一号IPCC.Climate Change2021:物理科学基础第一工作组对气专委第六次评估报告的贡献,2021年8月
2联合国环境规划署2021全球建房状况报告:面向零排放、高效弹性建房和建设部门" 2021年10月
3raybet炉石传说MSIM术语一般包括摩根斯坦利所有的每一注册投资顾问raybet炉石传说MSIM指法不包括2021年3月1日Morgan Stanley获取的Eaton Vance管理、Calvert研究管理公司或Atlanta资本管理公司或参数组合关联公司
4Global List实值团队是MSIM实值能力团队的一部分,投资于公开交易房地产和基础设施证券MSIM实体资产向合作伙伴和客户提供综合房地产和基础设施解决方案
5麦金赛气候风险和房地产契机 2022年2月
6联合国环境规划署2021全球建房状况报告:面向零排放、高效弹性建房和建设部门" 2021年10月
7JLL研究回溯可持续性:绿化价值如何增长,2022年1月
8联合国布伦特兰委员会世界环境与发展委员会的报告:我们共同的未来,1987年4月
九九联合国环境规划署金融倡议United States所有者联盟 2022年7月28日更新
10联合国环境规划署2021全球建房状况报告:面向零排放、高效弹性建房和建设部门" 2021年10月
11绿清洗指对产品可持续性特征的错误表示
12国家BPS联盟关于全国BPS联盟 2022年1月
13NYC可持续楼本地法97 2019年11月
14金博尔TriySt约翰LLPACIFORIA能源委建房基准公开程序-AB8022018年6月更新
15以西市ecretTertiaire-Tertiare命令,2021年10月
16格林贝格特劳里格LLP2023年荷兰所有办公楼能源标签义务
17第八条金融产品推广约束式环境和/或社会特征,投资企业遵循良好治理实践第九条金融产品将可持续投资作为一项目标,不对其目标造成重大损害,投资对象公司遵循良好治理实践
18号源码 :https://finance.ec.europa.eu/sustainable‑finance/tools‑and‑standards/eu‑taxonomy‑sustainable‑activities_en.
19号RE100是一个全球创举,更多信息指向https://www.there100.org/.
20码气候冲击伙伴if not now,When?",2022年9月
21号布隆贝格远半FTSE100公司立即拥有ESG委员会,2022年9月
22号Well建设标准QQ系统基于性能测量、认证和监测建筑物和建筑环境特征,影响人体健康和福利,如空气、水、光和舒适更多信息指:www.usgbc.org/articles/what‑well.
23号Fitwel是一个绿色建筑认证系统,侧重于改善、增强和维护办公楼、多家庭住宅楼和零售空间租户和居民的健康和福祉更多信息指向www.fitwel.org.
24码JLL研究回溯可持续性:绿化价值如何增长,2022年1月
