COVID-19病例激增影响投资前景如何

没有绕过它。7月是一个非常悲伤的时间美国和它的经济。新COVID-19病例的平均每日飙升至近75000从25000年的5月和6月,和累积超过150000死亡。一些州放缓或回滚重启计划,和一些经济数据恶化。最值得注意的是,失业率已经停滞的改善和消费者信心的关键指标低于预期。雷竞技手机版app

尽管如此,市场大致稳定,标普500指数在7月份近平今年迄今上涨了约5%。好于预期的第二季度业绩有帮助,极低的利率;但我仍然得到了很多质疑为什么我们看到美国经济出现v型复苏,尽管大流行的令人沮丧的轨迹。

可以肯定的是,美国第二季国内生产总值(GDP)折合成年率萎缩33%——最糟糕的记录。然而,其他经济数据表明,到目前为止,政府刺激计划可能会努力帮助桥危机对许多消费者和企业。雷竞技手机版app例如,家庭储蓄率激增,和零售销售改善,而个人收入总体下降只有1%。

与此同时,美国联邦储备理事会(美联储,fed)的额外流动性使得许多公司重组其债务,降低违约风险。贷款项目,如工资保护项目贷款,许多企业提供金融支持。我们也仍然相信,更多的刺激和预测基本情况约1万亿美元的额外政府支出在八月底。

展望未来,我们预计数据生产、资本品投资,住房和耐用消费品,精益求精,有可能形成v型复苏的核心。雷竞技手机版app这些部门可以通过恢复支持小型和中型企业供应链。更重要的是,房地产反弹运行最好的速度自2007年以来,30年期抵押贷款利率降至新低。

当然,推迟企业开张将继续拖累已经低迷的行业,如交通、酒店、餐馆、娱乐和其他直接消费服务,占GDP的15%,而雇佣大量的人。雷竞技手机版app但是,由于这些行业的需求几乎零在第二季度,第三季度可能会改善。

同样,在医疗领域,下降63%,占国内生产总值的12%,约占总数的三分之一第二季GDP萎缩。作为选择医疗服务的简历,被禁锢的需求从牙科保健到髋关节置换可以给医疗保健行业一个重要的反弹。事实上,“有史以来最差”GDP阅读可能是紧随其后的是“最好的”增长,至少按季度,在第三季度。

最后一点我们的v型复苏的论文涉及改善动力学在美国以外,这我上周讨论。全球贸易可能已经触底,最近大宗商品价格的上涨可能是传感器的信号需求和投资。美元贬值有利国家发行以美元计价的债券(许多新兴市场),通过降低其债务昂贵的偿还。从可持续的全球经济复苏势头可能帮助美国经济增长。

市场定位在美国依然是防守下表面。然而,我们看到制造业和楼市引领着经济的复苏,表明投资者倾斜向周期性行业其资产配置,以及美国。全球市场,尤其是那些将受益于品位,如亚洲新兴市场。

同时,我们将监视一个新的财政刺激计划的命运和病毒等改善管理。

本文基于丽莎Shalett全球投资委员会每周报告从8月3日,2020,“COVID-19峰值和投资的叙述。“问你的财务顾问或副本找到一个顾问。听audiocast基于这个报告