很容易理解为什么一些投资者相信新公牛市场正在启动S&P500索引迄今增长12%,技术重NASDAQ上升27%同时,人工智能的最新突破为投资者带来了蓬勃发展
少数高飞特大技术股支配基准指数导致极端集中 我们认为正在掩蔽 美国两大关键风险股市:
密钥外送
- 投资者可能想超越美国股市提供组合多样化和管理风险的机会
- 日元股票可受益于死灰复燃、可控通缩和贸易动态
- 新兴市场股票看起来也便宜,可以从中国强健经济和美国弱小中得益美元
- 经济敏感商品市场的潜在反弹可增强能源、工业和房地产的储量
- 高值估值科技部门最近驱动S&P500实战,行业物价比上升至约29比46%10大技术库平均P/E比39更高相比之下非技术平均约16富值依赖低利率,因此技术股易损,因为持续通胀促使美联储保持更高利率更长时间
- 高期望值高科技股票逐年收入比前一年下降约17%预测未来12个月收入增长27%。近期收入结果与前瞻估计之间的差距从未扩大过对比之下 其余指数预期收入 仅达1.5%增长
围绕集中度和缺乏多样性的动态正在加剧市场脆弱性并给投资人带来风险,因为投资组合有大量被动接触基准U.S.股指数三大契机可提供谨慎组合多样化
- 日元股票最近升至33年来的最高水平,并可能进一步增益并延迟重开COVID后与旨在刺激经济的结构改革并发历经多年累累通缩后, 国家终于看到一些正非不健康通胀水平,股市估值有吸引力,平均P/E倍数介于13至14范围
- 新兴市场股票也可能提供契机虽然中国可能看不到增量刺激,但通货膨胀控制良好,与住房有关的问题正在松动,消费继续恢复中国经济增长可提升该国关键新兴市场贸易伙伴,这可能从美国潜在的削弱中进一步受益美元新兴市场股本乘法近12对P/E之比有吸引力
- 初级产品可能提供组合套取,抵消美国的潜在下降股市广基S&P GSI商品指数最近创下一年低点,特别是经济敏感商品似乎准备反弹期望铜油等区反弹 支持能源、工业和房地产
集中股价和富值不是新公牛市场的东西本着谨慎风险管理的精神,在重新平衡组合时考虑上述机会,使用减税收割消除不同控件性能极差
raybet炉石传说文章基础是Lisa Shalett全球投资委员会2023年6月5日周报“时间重新平衡 ” 请求摩根斯坦利金融顾问拷贝监听播音基于此报表
索引定义
S&P500索引标准普尔500指数跟踪500大集成大资本化美国股票的性能
风险考量
股权证券响应公司、行业、市场条件和总体经济环境消息时可能起伏不定
传值固定收入证券会起伏,售出时价值可能或多或少于原创成本或成熟值债券受利率风险、调用风险、再投资风险、流动性风险和发行者信用风险的影响
高收益率债券(债券评分低于投资等级)可能有投机特征并带来超出其他证券的重大风险,包括信用风险增大、物价波动和二级市场流动性有限高产债券应只包含均衡组合中有限部分
公司支付分红可随时减少或裁剪支付
资产分配和多样化无法保证利润或保护不受金融市场下降损失
中小型公司投资隐含特殊风险,如有限产品线、市场和财政资源,比大公司证券更不稳定
因为他们偏重部门投资往往比分散多行业和公司的投资更不稳定技术存储可能特别不稳定风险适用于公司能源和自然资源部门包括商品价格风险、供求风险、耗竭风险和探索风险保健部门储备受政府监管以及政府批准产品和服务约束,这可能严重影响价格和可用性,也可能受快速老化和专利过期影响极大
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