在过去四个月里 投资者大肆投向最大美雷竞技手机版app消费技术存储感知防御性 帮助驱动他们的崇高估值 甚至更高事实上 美国最受重视的公共公司今日估值大于整个U.K.股市比德国大两倍
上市封口对指数性能有较大影响的公司)大大优于等权对等方(每股性能有相同效果 ) 。
何必重要组合性性能非提供实战非但非提供实战,反而会使投资者投资组合多样化程度低于他们所想考虑以下内容:
- 第一,S&P500索引的投资者可能认为他们在接触由500家公司组成的多样化篮子指数前十大公司几乎占市场资本总额的35%,而1999-2000技术泡沫期间为25%,过去35年平均为20%。表示投放市场上限S&P500的货币正日益对少数公司的健康打赌-而其他490公司基础值则减重
- 第二 高价股票越来越贵正如我的同事迈克威尔逊 也注意到本周.市场权值S&P500指数整体前向实益比约19前十大股票平均比为28,前三大股票平均比为奇异66风险在于这些富值极依赖低利率,而低利率往往使这些公司未来收益的预测值对投资者更有吸引力。如果美联储保值提高较长时间,指数可能比许多投资者假设的对率敏感度更高并易发生更大的波动性。
- 最后,投资者组合过度集中的风险因美国而进一步加剧股市在全球股市中权增益近15年表现优异后 美国股票目前约占世界所有股票值的60%随着全球货币政策和经济增长率现在分化-多数非美国市价比较合理的前向P/E比12对13可能比向均衡组合运动更好
总而言之,U.S.股市性能越来越受少数公司驱动,所有公司都拥有相似市场上限、行业风险和估值市场顶点S&P500预期回报率现预测为每年5.5%左右-仅比U.S.高几分财团多样化可能比以往任何时候更加重要,可能需要对组合管理采取积极方法。
长期投资者应该考虑远离美国被动指数接触小帽、值型和周期性股票中的机会同时,策略重整还有利于新兴市场未来六至十二个月
raybet炉石传说文章基础Lisa Shalett全球投资委员会2023年5月22日周报监听播音基于此报表
