随着牛市开始消退,整个globe-particularly资产管理公司(需要使用数据和技术创新保护利润率。
全球股市上涨提振资产管理公司的资金平均每年10%的速度在过去的五年。然而,即使在这种有利的背景下,公司在去年实现营业杠杆正短得惊人。
在一个业务更多的资产应该转化为更高的利润,成本每一美元的资产管理(资产管理)却丝毫没有松动。与此同时,绝对成本在2017年增加了8%。
自然,这种动态可能不是可持续的安装公司削减管理费用的压力。事实上,对于许多公司来说,资产增长的大部分来自市场收益而不是新流。当风把另一个方向,这些费用压力的现实可能。
营业利润率中值时间序列(%)
当我们2020年基本情况要求这个群体收入增长4%,摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究最近降低了我们承担情况估计19%的美国版,在欧洲和3raybet炉石传说1%覆盖,管理费用往往较高。
在我们最近Bluepaper”赢得的压力下,“我们与管理咨询公司Oliver Wyman得到一个清晰的看费用压力是如何影响资产管理公司和识别的关键步骤,企业应以保持竞争力。
坏消息:成本的挑战可能达到临界水平,因为该行业使用牛市错过了一个机会来获得更多的高效和重组的成本基础。一些力量在起作用,但根本的问题是压力高管理费和感知价值为money-evidenced经营资金的流动资产和被动的投资组合。
固定收益资产和投资基金增加活跃
(流动资产的比例,2017年,%)
前进,资产管理公司需要认真对待减少他们的成本结构,通过对一些投资者的储蓄形式的更低的费用。
熊在我们的案例中,我们预计费用(基金下跌接近那些行业巨头Vanguard-which费用约27个基点(股票基金,资产加权的基础上。也有潜在的几乎所有费用转向性能的基础。
好消息是:我们的研究表明,有足够的空间来降低成本通过自动化和外包作为当前的30%成本结构可以保护利润率基本情况。然而,这需要从根本上重新思考操作模型。
能适应的公司,有机会,包括:
自动化:大约55%的资产管理成本与员工,与员工在许多公司仍然执行功能,可以自动或提高了应用数据的科学。我们最近的研究发现,行业通过自动化一些员工的功能可能会降低成本20%。
外包:虽然公司已经搬到外包后台办公室,他们让大多数分布和各项功能,房子。尽管这项工作的是专有的,有空间减少当前的成本结构一个额外的10%。
联系:传统的资产流动性能,分布的变化加上品牌日益增长的重要性,特别是对于零售产品,创造了一个“赢家通吃”的现象。活跃外流资产管理公司的不到1000亿美元资产的增加在行业平均水平的两倍,而流出小积极资产管理公司已经比大部分同行高出三倍。这一事实可能会导致小公司下属和他模型,虽然多重经理人还需要解决高成本结构。
整合:规模很重要,不仅对公司整体也对个人资金。很大一部分的资金在我们覆盖组很小,比五年,患有稳定流出。公司应该关闭或合并基金小基金未能茁壮成长,释放资源产品,实现了牵引。
底线:现在比以往任何时候都更,该行业必须解决成本的挑战。
见解的最新趋势和金融行业前景是基于最近Bluepaper,“批发银行和资产管理公司:在压力下赢得”(2018年3月14日),摩根士丹利(Morgan Stanley)之间的协作报告研究和奥纬咨询。raybet炉石传说
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