新取主动对战被动投资辩论

raybet炉石传说Morgan Stanley财富管理研究中, 我花了很多时间思考如何搭建投资组合-这些天中,

并不只是学术对话:它有可能以实实在在和有意义的方式影响您的投资结果

主动投资意指投资基金组合管理者根据对其价值的独立评估选择投资-基本上,试图选择最有吸引力的投资总体说来,主动管理者的目标是“打市场”,或优于某些标准基准举个例子,如果你是活跃的美国股权投资者,你的目标可能是实现比S&P500或Russell3000更好的回报

如果你是被动投放者 就不会经历评估 特效投资过程目标就是匹配某些市场指数性能优于市场指数被动管理者单纯地设法拥有特定市场指数中所有股票,按该指数中持有比例计算。主动投资一般比较贵(你需要支付研究分析师和组合管理者,并因频繁交易而增加费用),许多主动管理者在计算费用后无法打指数-间接地说,被动投资往往因收费较低而优于主动性

问题更多的是 主动或被动投资 比高水平图片,但主动策略往往使投资者在某些投资环境方面受益更多,被动策略往往优于其他策略举例说,当市场起伏不定或经济削弱时,主动管理者可能比非主动管理者表现得更多。反之,当市场内特定证券异步或股权估值比较统一时,被动策略可能是更好的方法视资本市场不同部门的机会而定,投资者也许能够从被动和主动策略混合中得益-如果你们愿意的话,这是两个世界中最优的-以一种方式利用这些洞察力市场条件随时间变化,所以往往需要有见识地决定何时和多少向被动投资倾斜而不是主动投资

以最佳世界方式实现持续成功主动管理历来证明在选择资产类别和市场部分中难度更大,例如大美股票中难度更大公司因而,如果适合你的情况,似有似有似有似无地在这些领域多点被动并更多地依赖主动投资资产类别和市场中历来证明更有利可图的部分,如新兴市场国际股票和美国较小股票公司

一些投资者对这个题目有非常强烈的意见,可能无法信服我们的微小观点,即两种方法都可能在投资者组合中占有一席之地。万能组合对你有意义依经验,投资者往往比收费更关心风险、回馈和流动性等因素,因此我们认为混合方法可能有利于所有投资者-保守式和攻击式都一样

和许多选择投资者面对的情况一样,它真正归结到个人优先级、时序和目标