欢迎来到《市场思考》。雷电竞app下载我是埃德·斯坦利，摩根士丹利欧洲raybet炉石传说主题研究主管。今天，我将与同事们一起，为大家带来各种视角，讨论2023年的10个关键主题。现在是1月17日，周二，伦敦时间下午2点。
在新年伊始，我们确定了10个总体的、长期的主题，我们认为这些主题将在今年及以后引起投资者的关注。如果你是这个节目的常客，你可能已经听过我和我的同事在过去的一年里讨论过这些话题。随着我们有了新的见解，我们肯定会在2023年重新审视它们，但让我为大家提供一个在未来几个月驾驭这些主题的路线图。
首先，今年企业盈利和利润率可能会面临压力，因为定价权下降，成本仍然具有粘性。美国和欧洲都从这个角度看待风险。标准普尔500指数成分股企业的收益可能会面临巨大压力，进入收益衰退，欧洲企业的收益也可能会下降10%。
其次是通货膨胀。去年，我们指出，库存大幅增长，而需求，尤其是对商品的需求，正在下降。2023年，企业将需要决定如何处理过剩库存，我们相信许多企业将转向大幅打折。
接下来是中国。在过去的几个月里，我们多次讨论中国预计将重新开放的问题，我们认为，鉴于之前的新冠肺炎零政策的突然变化，中国经济增长现在很可能出现v型复苏。我们预计2023年中国GDP将增长5.4%。
第四个主题是ESG。我们认为，我们所说的ESG变化率，即在改善环境、社会和治理指标方面处于领先地位的公司，将成为投资者寻找既能产生alpha又能产生ESG影响的机会的关键焦点。
接下来，在去年第四季度，你可能听过我们谈论Earthshots，这是我们的第五个主题。这些是根本性的脱碳促进剂或变暖减缓剂。清洁技术资金是风险投资中最具弹性的领域之一，而且突破正变得越来越频繁。我们正在密切关注我们认为在2023年及以后具有最大脱碳潜力的关键技术。
第六，我们正处于独角兽公司崛起的时期，即估值超过10亿美元的私营初创公司，需要重新筹集资金来维持运营和增长。在没有独角兽企业整合的情况下，我们预计资金将从上市股票流出，以支持或弥补私人投资的疲软。在我们看来，今年将是下行融资的一年，企业需要以比前几轮更低的估值筹集更多资金。但我们也预计，今年将是跨界投资者的机会之年，IPO市场可能会重新开放。
接下来，我已经提到了我们对中国的预测，但我们也正处于“印度十年”的早期阶段，这是我们的第七个主题。在外包、制造业投资、能源转型和该国先进的数字基础设施的推动下，印度具备了经济繁荣的条件。这是一个多年来一直被低估的主题，但重要的是，它现在正在蓄势待发。
今年我们关注的另一个地区主题是沙特阿拉伯，该国也正在经历前所未有的转型，进行全面的社会和经济改革。“千兆项目”承诺约1万亿美元，人口结构迅速变化，这是我们的第八大主题。而且我们认为，考虑到变化的速度，它很容易把人们抛在后面。
最后，随着ChatGPT的出现，未来的工作必将被进一步颠覆。我们相信，我们正处于迈向劳动力市场的长期轨道上，尤其是年轻的Z世代，正在进入我们所说的“多收入时代”——在这个时代，劳动者追求多种收入流，而不是单一的工作。在我们看来，在这个多年的时代，有大量的促成股票。
最后，最后但并非最不重要的是，我们相信肥胖是“新的高血压”，对肥胖药物的投资正从一个线性的长期主题转变为一个指数主题，社交媒体创造了一个良性的教育、口碑和对减肥药需求增加的反馈循环。
就是这样。希望我们已经为你提供了一些发人深省的宏观、微观、区域和ESG方面的新思路。
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