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财富管理披露



业务持续发展计划资料

致我们证券业务的客户及潜在客户:

作为我们不断向客户提供信息和参与的承诺的一部分，我们愿意向您提供摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)美洲业务连续性规划(“BCP”)计划的最新情况。raybet炉石传说

如欲阅读本通知余下部分，请下载业务持续发展计划资料

《美国爱国者法案》公告

有关开立新帐户或建立新客户关系的程序的重要信息

为帮助政府打击资助恐怖主义和洗钱活动，联邦法律要求所有美国金融机构获取、核实和记录与摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)开立账户或建立客户关系的每个个人或机构的身份信息。raybet炉石传说

这意味着:如果您与摩根士丹利建立了新的客户关系，本公司将要求您提供姓名、地址、出生日期(如适用)和其他身份信息。raybet炉石传说这些信息将被用来验证您的身份。在适当的情况下，公司可以酌情要求提供额外的文件或信息。如果未能提供所有必需的文件或信息，摩根士丹利可能无法与您开立帐户或建立关系。raybet炉石传说

SEC订单执行和路由披露

根据美国证券交易所(“SEC”)第606号规则，摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)将发布有关我们在美国交易所上市的股权证券raybet炉石传说和期权的非定向指令交易的统计信息。非定向订单是指未被指示发送到特定执行地点的订单。raybet炉石传说摩根士丹利已经选择了在适用季度执行非定向客户订单的地点。美国证券交易委员会授权的报告(“报告”)分为三个部分:一个是标准普尔500指数中上市的股票;一个用于不包括在标准普尔500指数中的股票;还有一个是交易所上市期权。对于每个部分，报告确定了摩根士丹利最常选择的场馆，列出了各种类型的订单发送到场馆的百分比，并讨论了摩根士丹利与场馆关系的重要方面。raybet炉石传说如果您对特定订单的传送有任何疑问，请与您的摩根士丹利财务顾问联系。raybet炉石传说如欲获得有关第606条规则的进一步信息，您可访问以下网站:SEC最终规则，解释性常见问题(常见问题)和美国证券交易委员会的网站。

美国证券交易委员会(sec)最近一个季度的报告可点击以下链接查看:https://external.s3.com/rule606/mswm/．

关于报告的重要信息

本报告所提供的资料及数据为摩根士丹利的财产，未经摩根士丹利事先书面同意，不得以任何形式或方式重新分发。raybet炉石传说

raybet炉石传说摩根士丹利编制报告仅供参考之用，并符合法规NMS(以下简称“规则”)下经修订的规则606(原规则11Ac1-6)。报告中提供的信息只是摩根士丹利订单流的一部分。raybet炉石传说这些数据不打算也不包括在确定摩根士丹利是否履行了最佳执行义务时应考虑的所有因素。raybet炉石传说

raybet炉石传说摩根士丹利不声明、保证或保证报告的准确性。raybet炉石传说摩根士丹利不对与报告或使用报告相关的任何直接、间接、惩罚性、特殊、后果性或附带损害承担责任。报告内所提供的资料可能会受到内部和外部市场数据系统中断或错误的影响，并取决于外部来源所提供数据的完整性和准确性。在编写报告时作出了某些假设，假设的更改可能会对结果产生重大影响。本报告不认可或推荐任何特定证券或市场参与者。

订单流程和其他路由安排的付款

raybet炉石传说摩根士丹利致力于为客户的订单提供最佳的执行。为了进一步实现这一承诺，我们在决定在何处执行客户订单时会考虑几个因素，包括价格、可用的流动性池、执行速度、交易成本、服务和价格改进的机会等。我们定期严格监控所有市场中心执行客户订单的质量，以确保这些市场中心在合理的情况下提供最佳的执行。

行业法规要求我们披露我们是否因将客户订单指示给不同的交易商、国家证券交易所、替代交易系统(“ats”)，包括电子通信网络(“ecn”)和其他市场中心而获得报酬。这种补偿通常被称为“订单流支付”。

raybet炉石传说摩根士丹利可以直接或间接地将客户的股票订单发送到国家证券交易所、ATSs(包括ecn)和其他市场中心，包括其关联公司摩根士丹利有限责任公司(Morgan Stanley & Co. LLC)。某些市场中心为向其账簿提供流动性的订单提供现金信用，并对从其账簿中提取流动性的订单收取明确的费用(某些市场中心反转这种做法)。有时，摩根士丹利从一个或多个这样的市场中心获得的信用额度超过了摩根士丹利被收取的金额。raybet炉石传说raybet炉石传说摩根士丹利直接或间接地从这些信贷中获益，这些付款构成了订单流的付款。

某些市场中心还为他们执行的订单提供补偿。仅就摩根士丹利自营账户的E*TRADE而言，我们收到来自特定市场中心raybet炉石传说的订单流付款，用于全国市场系统(NMS)证券(即交易所上市股票、交易所交易产品(etp)和标准化期权)和场外证券的客户订单，我们将这些订单直接发送到这些市场中心并在这些市场中心执行。对于来自E*TRADE的来自摩根斯坦利自营账户的订单流，摩根斯坦利通过收到订单流的付款来获得补偿raybet炉石传说。

raybet炉石传说如果达到一定的交易量阈值，摩根士丹利将从交易所和/或ecn获得增量定价收益。此外，摩根士丹利可能会代表raybet炉石传说摩根士丹利将某些客户订单(包括固定收益证券、优先股和可转换债券的订单)发送给摩根士丹利有限责任公司(Morgan Stanley & Co. LLC)。Morgan Stanley & Co. LLC和Moraybet炉石传说rgan Stanley & Co. LLC之间的这些安排旨在促进我们客户的交易执行，分摊由此产生的费用和来自Morgan Stanley & Co. LLC之间交易活动的收入。

raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley & Co. LLC)获得回扣，并为客户以上市期权交易的方式发送订单支付费用。当收到的回扣超过支付给该交易场所的费用时，摩根士丹利从交易活动中获益。raybet炉石传说此外，某些交易所根据路由订单的类型提供基于容量的分级费率。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley & Co. LLC)从交易所提供的基于数量的分级利率中获得增量定价优势。期权交易所为我们的客户执行而向摩根士丹利提供的交易所回扣和收取的费用不会传递给摩根士丹利或我raybet炉石传说们的客户。然而，摩根士丹利是raybet炉石传说摩根士丹利有限责任公司(Morgan Stanley & Co. LLC)的附属公司，后者是各种期权交易所的做市商，并可能从其传送的执行订单中实现利润，我们可能间接从中受益。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根士丹利(Morgan Stanley & Co. LLC)的订单执行量按月合并，用于某些美国期权交易所的分级定价计划激励目的。

在客户提出要求时，摩根士丹利将向该客户披露该客户的订raybet炉石传说单在该客户提出要求前6个月内被转至执行的地点的身份，以及就某一特定交易收到的任何补偿的来源和金额，该订单是定向订单还是非定向订单，以及由该等订单导致的交易(如果有的话)的时间。以及SEC规则606(b)(3)所要求的其他特定于客户的订单路由和执行信息。此外，根据美国证券交易委员会NMS规则606，我们还在线发布季度报告，详细说明我们在NMS证券中将订单路由到的主要市场中心，我们收到的补偿(如果有的话)，以及与我们的市场中心的重大关系https://external.s3.com/rule606/mswm/．有关这些披露的其他信息将在书面要求时提供，某些订单路由信息可在以下网站上获得//m.stc-vega.com/wealth-disclosures/disclosures．CRC # 5360403 (12/2022)

根据FINRA规则5320进行股权订单处理

raybet炉石传说摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)希望通知我们的客户，以下内容是根据美国金融业监管局规则5320(订单保护规则)提供的，该规则的副本可在http://www.finra.org/上获得。

FINRA规则5320一般禁止接受并持有客户股权证券订单的经纪商-交易商在市场的同一侧以满足客户订单的价格为自己的账户交易该证券，除非它随后立即执行客户订单，其规模和价格与自己的交易价格相等或更好。

然而，对于FINRA规则4512(c)中定义的“机构账户”的订单，或价值至少10万美元的10,000股或更多的订单，规则5320允许该订单可以与摩根士丹利或我们的交易路由目的地处理的主要订单一起工作，并且可能不优先于这些主要订单。raybet炉石传说raybet炉石传说摩根士丹利或我们的交易路径目的地可能主要与这些订单一起交易，在某种程度上，这一主要活动可以对冲或清算客户股票或衍生品便利化带来的风险。只要任何一个指令都是在系统的、自动化的基础上进行交易(例如，通过使用VWAP算法，该算法将基于交易日内市场的成交量加权平均价格进行交易)，在某些情况下，本金自由裁量指令也可以与您的指令同时进行。您可以告知我们，对于您的全部或部分订单，您不希望摩根士丹利或我们的交易路径目的地主要在此类订单之前或之后进行交易。raybet炉石传说这样的指令将限制我们和我们的路由目的地能够提供的执行替代方案的范围。

低于10,000股或100,000美元的股本证券订单将继续优先于摩根士丹利或我们的交易路径目的地的主要订单。raybet炉石传说raybet炉石传说摩根士丹利可能主要以满足这些交易指令的价格进行交易，这是通过使用内部控制来实现的，比如信息壁垒和单独的监管线，以防止处理主要头寸的交易部门获得这些指令的信息。


上市前和上市后订单
raybet炉石传说摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)一般不接受正常交易时间以外(上午9:30之前或下午4:00之后)的执行订单。除非另有约定，9:30前收到的所有订单将通过一级市场开盘机制执行。如果摩根士丹利raybet炉石传说在正常交易时间以外接受执行指令，上述业务惯例将适用于处理该等指令。

根据FINRA的前置规则处理阻塞指令

以下是根据FINRA规则5270提供的关于块交易的前置操作。我们必须向客户提供以下有关大宗交易订单的下达以及如何处理这些大宗订单的信息:

raybet炉石传说当主要交易与您的大宗交易订单无关时，摩根士丹利及其交易路由目的地可能主要以满足您大宗交易订单的价格进行交易。当主要交易并非无关时，我方或我方的交易路径目的地可能主要在贵方的大宗订单之前或旁边进行交易，以履行或促进贵方订单的执行。对于这些订单，贵方可以告知我方，贵方不希望我方或我方的交易路线目的地主要在贵方订单之前或之后进行交易。然而，这样的指令将限制我们能够提供的执行替代方案的范围。

第5270条规则的副本可于https://www.finra.org/．如果您需要更多关于如何处理大宗订单的信息raybet炉石传说，请联系您的摩根士丹利财务顾问。

法律免责声明

根据您具体的投资目标和财务状况，本网站所讨论或推荐的投资可能适合您，也可能不适合您。任何决定都应由你仔细权衡。本材料不提供个性化的投资建议。它的编制没有考虑到个人的财政情况和目标。材料中讨论的策略和/或投资可能不适合所有投资者。raybet炉石传说摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)建议投资者独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者寻求财务顾问的建议。特定投资或策略的适当性取决于投资者的个人情况和目标。

本文所表达的观点和意见并不一定反映摩根士丹利的观点和意见。raybet炉石传说本文件所载的信息和数字均来自摩根士丹利以外的来源，摩根士丹利对来自摩根士丹利以外的信息或数据的准确性或完整性不作任何陈述或保证。raybet炉石传说raybet炉石传说摩根士丹利不对本文件中包含的信息、数据负责。所提供的资料及所表达的任何意见均不构成摩根士丹利财富管理的建议或任何证券买卖的招揽。raybet炉石传说过去的表现并不能保证未来的结果。

意见不论何时何地，如有更改，恕不另行通知。资料是从被认为可靠的来源获得的，但不说明其准确性。

披露期货委员会商人/介绍经纪人重大利益冲突

本文件的目的是向您提供有关您与摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)作为期货佣金商人(“FCM”)和摩根士丹利美邦有限责任公司作为介绍经纪人(“IB”，与FCM一起称为“FCM/IB”或“我们”)之间可能发生的一些重大利益冲突的信息，这些利益冲突与FCM/IB为您提供期货、期货期权raybet炉石传说、掉期(定义见《商品交易法》)、远期或其他商品衍生品(“合约”)。特别是当FCM/IB有经济或其他动机采取行动或说服您采取有利于FCM/IB或其附属机构的行动时，可能会产生利益冲突。

根据适用法律，包括商品期货交易委员会(“CFTC”)的规定，并非所有掉期都必须在交易所或掉期执行机构(各称为“交易机构”)执行，即使交易机构列出了用于交易的掉期。在这种情况下，FCM/IB或其关联公司在场外市场而不是在交易工具上与您进行双边掉期可能在财务上有利，并且在适用法律允许的范围内，我们可能有动机说服您进行双边掉期。

适用法律可能允许您选择在cftc注册的衍生品清算机构(“清算所”)，向其提交掉期清算。您应该注意，FCM/IB可能不是您所选择的票据交换所的成员，或者可能无法向该票据交换所提交您的掉期。因此，FCM/IB有动机说服您使用FCM/IB或其附属机构为成员的票据交换所。

您还应注意，FCM/IB或其附属公司可能拥有一家或多家美国或外国交易机构或清算所的股票或其他形式的所有权权益，您的合同交易可能在这些机构或清算所执行和/或清算。因此，FCM/IB或其关联公司可能会在指定交易设施执行合同或通过指定清算所进行清算时获得与其所有权利益相关的财务或其他利益，在这种情况下，FCM/IB将有动机在该交易设施执行合同或由该清算所进行清算。此外，FCM/IB或其关联公司的员工和管理人员也可以在董事会或交易机构或清算所的一个或多个委员会任职。

此外，交易机构和结算所可能不时制定其他安排，为其成员或参与者提供成交量、做市或其他折扣或积分，可能要求成员或参与者根据成交量阈值预付费用，或可能提供其他激励或安排，旨在鼓励市场参与者在该交易机构或结算所进行交易或直接向该交易机构或结算所进行交易。FCM/IB或其附属机构可参与此类激励计划并从中获得经济利益。

当我方向贵方提供执行服务时(无论是与结算服务一起提供，还是仅以执行身份提供)，我方可将订单指示给关联或非关联做市商、其他执行公司、个人经纪商或经纪集团执行。当这些关联方或非关联方被使用时，在允许的情况下，他们可以同意价格优惠、批量折扣或退款、回扣或类似付款，以换取接受此类业务。同样，在法律和适用的交易机构规则允许的情况下，我方可邀请交易对手对贵方的订单进行交易，或以其自身或其他交易对手的名义进行交易，而这些交易有时可能会损害贵方在合同中的利益。在这种情况下，该交易对手方可就该交易向FCM/IB支付款项和/或支付佣金。您的交易结果可能与我们为我们自己的账户、我们的关联公司或其他客户取得的结果有很大不同。

此外，在适用法律允许的情况下(包括适用交易工具的规则)，FCM/IB及其董事、高级职员、员工和关联方可以在您的订单或交易的另一方通过购买或出售账户，或执行与对手方的交易，其中FCM/IB或FCM/IB关联人员具有直接或间接利益。或可与向FCM/IB或其关联公司提供与合同或其他产品费用相关折扣的交易对手方执行任何此类订单。如果我方就FCM/IB作为代理人或FCM/IB或其关联公司作为交易对手方签订的合同向贵方提供折扣佣金或清算费，FCM/IB或其关联公司这样做可能是因为作为执行经纪人或交易对手方可获得更高的潜在利润。

FCM/IB或其关联公司可充当投资者、研究提供商、配售代理、承销商、分销商、再营销代理、结构商、证券化商、贷款人、投资经理、投资顾问、商品交易顾问、市政顾问、做市商、交易商、大宗经纪商或清算经纪人等角色。以上述和其他身份，FCM/IB及其董事、高级管理人员、员工和关联方可能在我们向您提供建议的合同或相关金融工具中担任或担任职务，或就该合同或相关金融工具向其他客户和交易对手提供建议，或就该合同或相关金融工具发表研究报告或发表观点。任何此类立场和其他建议可能与您的利益不一致，或可能与FCM/IB或其关联公司之前向您提供的建议所涉及的立场相反，除非另有书面披露，否则我们的行为不一定符合您的最佳利益，也不会评估任何合同或相关金融工具是否适合您。以上述一种或多种身份行使职权可使FCM/IB或其附属机构获得有关市场、投资和产品的信息。因此，FCM/IB或其关联公司可能掌握信息，如果您知道这些信息，可能会导致您寻求处置、保留或增加您在一项或多项合同或其他金融工具中的头寸。FCM/IB及其关联公司没有义务向您提供任何此类信息，除非我们已书面同意或适用法律要求。

交易性期货转让

摩根士丹利美邦有限责任公司(以下简称“摩根raybet炉石传说士丹利”)的大量期货账户转移至摩根士丹利有限责任公司发生在2014年8月2日至3日的周末。有关此转账的信息，请参阅MSSB向账户持有人提供的大宗转账通知。您的财务顾问或私人财富顾问可以回答您关于转让的任何问题。

期货风险披露声明

美国商品期货交易委员会(“CFTC”)修订了其风险披露声明，包括了几项额外的披露，旨在为期货市场的参与者提供增强的信息，以进一步了解参与期货市场的风险。请点击在这里并查阅本风险披露声明，如有任何疑问，请与您的财务顾问或私人财富顾问联系。

CFTC 1.55公司特定披露信息

商品期货交易委员会(“CFTC”)条例第1.55条要求期货委员会商户(“FCM”)
在他们的公共网站上发布公司的具体披露信息。

有关摩根raybet炉石传说士丹利有限责任公司财务资料及公司披露文件，请查阅请点击这里。
有关摩根raybet炉石传说斯坦利的财务信息，请请点击这里。

录音披露

根据适用法律法规，摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)记录与外部方的某些电话交谈。raybet炉石传说通过与摩根斯坦利通信，您同意对与摩根斯坦利及raybet炉石传说其关联公司人员的对话进行录音。

资产配置披露

资产配置和多元化并不能保证盈利或防止亏损。

关于共同基金和收益分享的重要信息

有关收入分成安排，请参阅请点击这里。

raybet炉石传说摩根士丹利财富管理CD披露声明

raybet炉石传说摩根士丹利财富管理CD披露声明

raybet炉石传说摩根士丹利大额存单披露声明

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收益/(损失)的信息

收益/(损失)仅供参考。它不能替代美国国税局(IRS)表格1099(我们在该表格上报告承保证券的成本基础)或任何其他IRS纳税表格，不应用于税务准备。本报表中提供的未实现收益/(损失)为估计值。请联系您自己的独立法律顾问或税务顾问，以确定本报表上收益/(损失)信息的适当使用。这些计算没有考虑到每个客户的具体情况。我们可能不会就您为纳税申报而需要考虑的所有事件进行调整，您可能需要进行额外调整以正确填写您的纳税申报表。对于Choice Select定价的账户，为符合条件的股权和期权买卖支付的佣金按月适用于总成本。关于上市股票期权的估计损益，我们已考虑已支付或已收取的期权溢价。对于多次买入和/或卖出，收益/(损失)是使用所有类似头寸的平均价格计算的。未实现收益/(损失)和已实现收益/(损失)的计算可能会因本报表日期后发生的成本基础调整而发生变化。 We are not responsible for the accuracy of any gain and loss calculations based upon information provided by you or another financial institution. You are responsible for ensuring the accuracy of such information. We report the sale of securities on a First-in First-out (FIFO) basis unless a client notifies us of the specific securities to be sold. Clients wishing to use specific identification when selling securities must provide that information to us at the time of the sale.

证券定价

证券的价格来自各种来源，并不一定代表这些证券可能被买卖的价格。虽然我们试图使用可靠的信息来源，但我们不能保证其准确性、可靠性或完整性。价格仅以所示日期为准，并非本公司或本公司联属公司购买或出售任何工具或进行任何交易的要约，亦非本公司或其作出此类要约的承诺。对于交易所交易的证券，价格反映了报表期最后一个营业日的收盘价，而对于非交易所交易的证券，价格通常反映的是买入价。交易不活跃的证券的价格可能无法提供，并以N/A(不可提供)表示。一些固定收益和优先证券的市场可能没有流动性，价格可能是近似值或估计值。对于这些证券和交易不太频繁的证券，我们依赖外部定价服务和/或计算机定价模型，这并不总是能给我们实际的市场价值。价格可能基于:最近的交易或出价，如果有;独立报价服务，使用计算机化估值公式计算基于机构数量的价格;或估计。 As a result, yields to call and/or maturity may be estimates as well. Prices for non-institutional quantities of some fixed income securities are likely to be different than institutional prices. In the case of certain illiquid securitized products where we cannot obtain pricing from other sources, prices may reflect good faith estimates of market value (a mid-market level, a market bid and/or market ask, or any other price or estimate within a market spread) provided by our affiliates but do not necessarily represent levels where we or our affiliates might be willing to trade with you, the valuations on such affiliate’s own books and records or theoretical model-based valuations. In addition, these prices may vary significantly from indicative prices available from other sources or values determined for other purposes, such as the calculation of collateral or margin requirements. Annuity and insurance policy information and values are provided by the annuity or insurance company, and we are not responsible for the accuracy of this information. The amounts on this statement for limited partnerships are typically obtained from a third party or from the general partners unless we have obtained other information such as an independent appraisal. Since many partnership valuations are provided only annually, they do not always represent current values. Furthermore some securities, such as limited partnerships and non-traded REITs are illiquid and have no public markets, so the amounts shown on this statement may not equal the amounts you would receive if you sold or tendered your investment. The value of mutual fund shares is determined by multiplying the net asset value (NAV) by the number of shares or units held, as reported to us by the correspondent custodian. If we cannot obtain a price or estimate, N/A appears.

证券借贷

raybet炉石传说摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)是SIPC的注册经纪人/交易商，而非银行。在适当的情况下，摩根士丹利已与银行和其raybet炉石传说他第三方达成协议，协助提供某些与银行相关的产品和服务。投资服务是通过摩根士丹利提供的。raybet炉石传说

除非有明确书面披露，否则通过摩根士丹利提供的投资和服务不受FDIC的保险，也不是银行的存款或其他义务或担保，并涉及投资风险，包括投资本金的可能损失。raybet炉石传说

如果以证券为基础的贷款产品是“非用途”贷款产品，所得资金不得用于购买、交易或携带保证金股票(或与Express CreditLine相关的证券);偿还用于购买、交易或携带保证金股票(或与Express CreditLine有关的证券)的保证金债务;而且不能存入摩根士丹利或其他经纪账户。raybet炉石传说

为了有资格获得基于证券的贷款，客户必须在摩根士丹利拥有一个包含符合条件的证券的经纪账户，这些证券将作为基于证券的贷款的抵押品。raybet炉石传说

通过摩根士丹利提供的投资、保险和其他产品包括:没有FDIC保险|可能会贬值|没有银行担保|没有银行存款|没有任何联raybet炉石传说邦政府机构的保险

Global CurrencySM披露声明

全球货币SM披露声明，请请点击这里。

第三方模式的管理咨询组合解决方案营销披露(不含业绩)

本材料中的信息由模型投资组合提供者就交付给摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)的第三方模型投资组合编写，如下所述。raybet炉石传说本文所包含的信息被认为是准确的，但尚未得到摩根士丹利的核实。raybet炉石传说

摩根士丹raybet炉石传说利管理咨询投资组合(“MAPS”)是一种独立管理账户(“SMA”)投资产品，其中:(a)模型投资组合提供商向摩根士丹利交付模型投资组合(“第三方模型投资组合”);(b)摩raybet炉石传说根士丹利作为客户的投资顾问，担任SMA投资产品的投资组合经理;以及(c) SMA投资产品基于第三方模型投资组合。这些SMA投资产品被称为“MAPS第三方策略”。尽管摩根士丹利通常raybet炉石传说打算遵循第三方模型投资组合，但作为投资组合经理，它有自由裁量权偏离第三方模型投资组合。第三方模型投资组合将包括与模型投资组合提供商有关联的共同基金和交易所交易产品，并向第三方模型提供商及其关联公司支付费用和其他报酬。第三方模型投资组合还可能包括不隶属于模型投资组合提供者的共同基金和交易所交易产品。

模型投资组合提供者向金融专业人员提供的关于第三方模型投资组合的信息和其他营销材料，包括持股、业绩和其他特征，可能并不代表客户根据第三方模型投资组合管理的账户的实际经验。就MAPS第三方战略中的资产而言，MAPS第三方战略的模型投资组合提供商不作为ERISA第3(21)(a)条中定义的客户的“受托人”。

第三方模式的管理咨询组合解决方案营销披露(与相关绩效)

本材料中的信息由模型投资组合提供者就交付给摩根士丹利美邦有限责任公司(“摩根士丹利”)的第三方模型投资组合编写，如下所述。raybet炉石传说本文所包含的信息被认为是准确的，但尚未得到摩根士丹利的核实。raybet炉石传说

如果文档包含性能，请注意它反映了模型投资组合提供者在选择UMA程序之外管理的帐户的性能(“相关性能”)。所提供的相关业绩数据仅用于说明目的，并与SMA投资产品有关，其中:(a)模型投资组合提供商向摩根士丹利交付了一个模型投资组合(“第三方模型投资组合”);raybet炉石传说(b)摩raybet炉石传说根士丹利作为客户的投资顾问，担任SMA投资产品的投资组合经理;以及(c) SMA投资产品基于第三方模型投资组合。这些SMA投资产品被称为“MAPS第三方策略”。尽管摩根士丹利通常raybet炉石传说打算遵循第三方模型投资组合，但作为投资组合经理，它有自由裁量权偏离第三方模型投资组合。此外，摩根斯坦利，而不是模raybet炉石传说型投资组合提供者，负责交易程序帐户。因此，摩根斯坦利在管理项目账户方面的表现将不同于模型投资组合提供raybet炉石传说者的相关表现。第三方模型投资组合将包括与模型投资组合提供商相关联的共同基金和交易所交易产品，并向模型投资组合提供商及其关联公司支付费用和其他报酬。第三方模型投资组合还可能包括不隶属于模型投资组合提供者的共同基金和交易所交易产品。

该模型投资组合的表现由模型投资组合提供者计算并获得，不受摩根士丹利的审查或担保，并反映了第三方模型投资组合的表现。raybet炉石传说请注意，所示的业绩可能是适用基金费用的净额或毛额，并将由模型投资组合提供者在材料中披露。它不反映任何实际摩根士丹利计划账户的表现或指标，也不包括客户在摩根士丹利精选UMA咨询计划中支付的任何费用，这些费用在适用raybet炉石传说的摩根士丹利ADV手册中列出。因此，所示的性能结果和风险度量是假设的。这些费用和支出的扣除，以及这些费用随着时间的推移产生的复合效应，将随着时间的推移降低收益。

模型投资组合提供者向金融专业人员提供的关于第三方模型投资组合的信息和其他营销材料，包括持股、业绩和其他特征，可能并不代表客户根据第三方模型投资组合管理的账户的实际经验。就MAPS第三方战略中的资产而言，MAPS第三方战略的模型投资组合提供商不作为ERISA第3(21)(a)条中定义的客户的“受托人”。

CRC 3418522 01/2021