对新人来说，投资葡萄酒似乎有些吓人。了解什么是“好酒”以及市场是如何运作的。
与黄金或房地产相比，葡萄酒的历史和文化神秘感使其成为一种令人生畏的投资前景。这种神秘感有些是有根据的:葡萄酒投资者的学习曲线可能非常陡峭，涉及到一些看似晦涩的细节，比如特定葡萄园和年份的价值，或者如何最好地储存精致的瓶子。
尽管有这些进入障碍，但与传统的投资组合多样化策略相比，精品葡萄酒有时可以为投资者提供更好的经风险调整后的回报。精品葡萄酒的二级市场不言自明，目前约为50亿美元。1的观察Liv-ex高级葡萄酒100指数跟踪100种产品的价格走势世界上交易最活跃的葡萄酒，显示10年期回报率超过富时指数(FTSE)和标准普尔500指数(S&P 500)，波动率低于黄金。2参与这个市场的第一步是理解周五晚上的款待和值得保留的资产之间的区别。
哪些葡萄酒值得收藏?
我投资级优质葡萄酒与大众市场同类葡萄酒的区别在于它们的陈年能力、它们在二级市场上的价值，以及生产商长期以来的卓越记录，温斯顿艺术集团的葡萄酒总监布莱恩·沃德说。3.在全球优质葡萄酒的等级体系中，大多数收藏家都在法国的著名产区寻找真正卓越的葡萄酒。波尔多每年生产约9亿瓶葡萄酒，占世界葡萄酒供应量的近1.5%，4最主要的是勃艮第，通常紧随其后。
然而，售出的波尔多葡萄酒中，只有一小部分来自被认为是“第一成长”的五个酒庄La crème de La crème收藏葡萄酒——拉菲酒庄，拉图酒庄，玛歌酒庄，奥比昂酒庄和木桐酒庄。第一生长葡萄酒通常在二级市场表现良好，并以一流的消费质量而闻名。5但近年来，面积只有波尔多四分之一的勃艮第(Burgundy)在顶级拍品的拍卖中已经超过了波尔多，包括Domaine de la Romanée Conti、Leroy和Armand Rousseau等品牌。
其他传统上可靠的投资还包括法国的陈年香槟，这种酒是用一年收获的葡萄酿造的，由于陈年时间长，而且相对稀少，通常在多元化的葡萄酒投资组合中占有一席之地。6在法国之外，有潜力的收藏品包括美国纳帕谷赤霞珠，以及最近来自意大利的巴罗洛斯和超级托斯卡纳。7
影响葡萄酒价格的因素?
推动投资级葡萄酒价值增长的主要因素是年份品质，出处，稀有性和能力的年龄。8重要的是，葡萄酒供应的固有有限性使其有别于大多数其他商品。与黄金或白银不同，葡萄酒因其产地和生产年份而独一无二，一旦被消费，就无法被替代。
即使有强大的葡萄酒品牌，稀缺性也会推高价格。例如，2012年勃艮第(Burgundy)的Domaine de la Romanée Conti葡萄酒产量不足4500瓶，现在每瓶售价超过1.3万美元;相比之下，来自波尔多的一级生长拉菲(First Growth Lafite)每年可靠地生产1.5万至2万瓶，每瓶售价接近500美元。9
追踪对这种独特资产的需求本身就是一个迷人的项目。由于葡萄酒的质量在消费前无法确定，买家往往依赖于专家的意见，这让某些人对价格有了巨大的影响力，而中国内地和香港等新兴市场的出现，近年来对需求产生了明显的影响。此外，凡勃伦葡萄酒作为奢侈品，良好的需求会随着价格的上涨而上涨。与任何增值资产一样，投资精品葡萄酒最终也是一种知情的猜测。Gurr Johns的葡萄酒专家查尔斯•柯蒂斯(Charles Curtis)表示:“例如，优质的新葡萄酒就像可收藏的手表一样，是一种可替代的商品。然而，随着葡萄酒的陈年，其他因素如条件和来源变得更加重要，每一瓶进入市场的葡萄酒都有自己的历史，就像一件艺术品一样。”10
投资葡萄酒的成本和考虑因素
在投资前，必须考虑优质葡萄酒的特定时间范围。初学者应该做好等待6到10年的准备销售，就像大多数好酒需要时间一样成熟前达到峰值饮用能力和需求在次要市场。11此外，葡萄酒拍卖居多网站更喜欢出售三瓶、六瓶或三瓶的葡萄酒12瓶，有些时候需要满瓶一箱12瓶。为了销售而购买至少需要三瓶。
潜在的投资者还应考虑建筑成本和维护酒窖。“不正当储存会破坏资产价值。柯蒂斯。在冷却装置，货架和安装的费用之间，开始一个葡萄酒地窖的初始成本可能为1万至1.5万美元费用，与额外的年度维护保养和保险成本。12
如何购买葡萄酒进行投资
近几十年来，葡萄酒市场已经发生了变化变得更容易接近。伦敦的建立Vintners Exchange (Liv-ex)，一个全球性的葡萄酒交易平台索引，使其更加透明定价和信息。然而,因为在伦敦国际交易所的直接交易是只提供给专业葡萄酒商人，大多数私人投资者直接购买他们的葡萄酒通过分销商，拍卖行或者通过二级市场罚款葡萄酒零售商。精明的投资者可能会也可以利用杠杆套利三者之间的机会最大的市场，纽约，依次是香港和伦敦降低价格和税负。13
另一种方法是购买葡萄酒期酒，或者通过葡萄酒期货，你可以在葡萄酒还在桶里的时候就投资它。你可以在一个年份正式发布前18个月购买这样的期货。然而，请注意，葡萄酒的价值并不能保证，而且在购买和销售期间可能会下降。14
对于有经验的葡萄酒收藏家来说，拍卖不仅仅是买卖资产的机会，它还是一个享受美酒和美食整体氛围的地方。“收藏者在最高层面上是不同的——他们在同一个圈子里活动，品鉴团体和活动，不像购买股票和债券那样购买葡萄酒。美国历史最悠久的高级酒商Acker Merrall & Condit的销售董事总经理克利福德•科恩(Clifford Korn)表示。
享受葡萄酒带来的金钱收益
在投资优质葡萄酒时，你应该意识到欺诈的风险。鉴于监管稀疏，责任大多为质量控制由资产所有者负责。葡萄酒投资者在核实血统时再怎么小心也不为过新的采购和保护现有集合使用适当的存储技术。15
最后，作为一个潜在的投资者，重要的是要记住，一瓶葡萄酒的价值最终取决于人们喝它的欲望。科恩建议他所有的客户，“如果你喜欢黑比诺，不要因为赤霞珠很受欢迎就只投资它。如果市场发生了变化，你的酒窖里满是打算出售的葡萄酒，理想情况下，你应该能够享受其中的一些。”正如大多数葡萄酒收藏家可能会承认的那样，投资葡萄酒不仅仅是纯粹的金钱收益。毕竟，你不能吃一块金条或一幅毕加索的画，但你总是可以喝一杯梅洛葡萄酒。
