关闭政府问题市场

注解 :

^一号内产值变化从关闭前的季度转至关闭发生时的季度

风险考量

赋值可随经济条件变化yeld只是投资决策中应考虑的一个因素

股权证券响应公司、行业、市场条件和总体经济环境消息时可能起伏不定

债券受利率风险约束利率上升时债券价格下降通常债券成熟时间越长,对风险越敏感债券还可能有调用风险,即发行者在预定到期日前完全或部分选择还本付息的风险债券市场价值可能起伏不定,到期前销售所得可能或多或少于原投资额或到期值,原因是市场条件变化或发行者信用质量变化债券受发行者信用风险约束即发行者可能无法及时支付利息和/或本金的风险债券还面临再投资风险,即特定投资本金和/或利息支付可能被按较低利率再投资的风险。

资产分配和多样化无法保证利润或保护不受金融市场下降损失

重平衡金融市场下降无法避免损失 。 重整策略可能隐含税务问题 。 投资者在实施策略前应咨询税务顾问

因为他们偏重部门投资往往比分散多行业和公司的投资更不稳定技术存储可能特别不稳定

国际投资隐含更大的风险, 以及更大的潜在回报 相比美国投资这些风险包括外国政治和经济不确定性以及货币波动风险新兴市场国家放大这些风险,因为这些国家政府相对不稳定,市场和经济较不成熟。

投资外国新兴市场风险大于通常与国内市场相关联的风险,如政治、货币、经济和市场风险

商品投资隐含重大风险商品价格随时可能受各种因素影响,包括但不限于:(一) 供求关系变化;(二) 政府方案和政策;(三) 国家和国际政治和经济事件、战争和恐怖活动;(四) 利率和汇率变化;(五) 商品和相关合同交易活动;(六) 瘟疫、技术变化和天气;(七) 商品价格波动此外,商品市场因各种因素,包括缺乏流动性、投机者参与和政府干预而受到暂时扭曲或其他干扰。

替代投资或传统替代投资工具,如对冲基金、对冲基金、私募股权、私有房地产和管理期货或非传统产品,如互助基金和交换交易基金,它们也寻求替代风险,但与传统替代投资有显著差异。The risks of traditional alternative investments may include: can be highly illiquid, speculative and not appropriate for all investors, loss of all or a substantial portion of the investment due to leveraging, short-selling, or other speculative practices, volatility of returns, restrictions on transferring interests in a fund, potential lack of diversification and resulting higher risk due to concentration of trading authority when a single advisor is utilized, absence of information regarding valuations and pricing, complex tax structures and delays in tax reporting, less regulation and higher fees than open-end mutual funds, and risks associated with the operations, personnel and processes of the manager.非传统替代战略产品可使用各种投资策略和技术套期保值和更多投机性目的,如短销、杠杆作用、衍生物和选项等,这可增加波动性和投资损耗风险这些投资受通常与债务工具相关风险的影响,并带来巨大的额外风险。投资者可能全损或大额投资通常这些投资比传统投资收费或费用高

债券评分低于投资等级高收益债券投资前,投资者应谨慎考虑这些风险以及个人环境、目标和风险容留性。 高收益债券应只包含平衡组合中有限部分。

利息问题市级债券一般免交联邦所得税某些债券可交替代最低税市级债券打折扣可能受市场贴税规定约束,因此可产生应课税收入。典型地说,如果证券是在居住地内发行的,则适用州免税法,如果适用,则适用本地免税法,如果证券是在居住地内发行的,则适用市免税法市政证券免税状态可能因立法过程而改变,这可能影响证券的价值和可销售性。

本材料中提及的某些证券可能没有在美国注册经修订的1933年证券法,如果没有豁免,则不得出价或售价,接受者必须遵守法律或合同对其购买、持有和销售、行使或履行证券/票据交易下义务的限制

组合返回主要由环境、社会和治理意识投资可低于或高于多样化或决策完全基于投资考量的组合因ESG标准排除某些投资,投资者可能无法利用与不使用这类标准的投资者相同的机会或市场趋势公司识别和投资示例仅供参考,不应被视为建议购买、持有或出售证券或投资产品目的是展示管理者在投资策略中注重ESG标准所采方法无法保证客户账号按下文所述管理

披露

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