英镑的公司债券策略

英镑的公司债券策略

英镑的公司债券策略

总结

英镑公司债券策略是价值导向固定收益策略,寻找有吸引力的总回报率从收入和价格升值通过主要投资于以英镑计价的债务和non-gilt发行的固定收益证券公司和非政府发行人有关。为了帮助实现这一目标,策略结合自上而下的宏观经济评估,以确定最优组合β定位,严格的自底向上的基本分析。

投资方法
哲学

投资团队认为,市场参与者可能经常mis-value公司的违约风险,从而导致债券价格不能反映真实的信用资质的公司。然而,团队相信市场,随着时间的推移,将re-value债券价格的高质量的发行人根据改善信贷档案,在低估,从而为投资者提供高质量的发行者,机会可能利用这些定价效率低下和获得优越的长期回报。

研究小组认为,成功的信贷管理取决于四个因素:

——价值观取向的过程

——前瞻性的信用分析

——广泛的多样化有助于降低投资组合的风险

——一个全球的方法

微分器
定量和定性相结合的投资方法:

团队的投资方法集成了强大的定性分析与健壮的定量评估工具在投资过程的每个阶段,提供一个健壮的信贷管理过程。

丰富的经验:

全球固定收益团队在摩根士丹利投资管理投资于固定收益资产自1975raybet炉石传说年以来,自1990年以来在欧洲固定收益资产

全球研究:

全球固定收益团队在摩根士丹利投资管理投资于固定收益资产自1975raybet炉石传说年以来,自1990年以来在欧洲固定收益资产。

投资过程
1
宏观分析:

这个过程始于一个自上而下的宇宙公司债券的价值评估,包括宏观经济条件的考虑,企业盈利环境和相对估值。

2
筛选:

团队他们认为适用于定量和定性的独特组合过滤器来识别大约250年到300年债券发行人符合投资标准的竞争地位,特许权价值和管理质量。

3
信用分析:

研究小组进行严格的信用分析,缩小,宇宙大约有200投资的候选人。

4
价值分析:

使用默认数据和平均风险溢价,团队每个债券的公允价值传播,相比市场蔓延到确定债券的下/高估。

5
投资组合构建:

投资组合构建了75年到100年发行人与部门分配驱动主要来自自下而上的安全选择(以我方风险管理指南)。

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投资组合经理
理查德•福特
联席主管,广泛的市场固定收益
32年行业经验
Dipen帕特尔
执行董事
14年行业经验

风险的考虑

多元化不保护你免受损失在特定市场;然而它允许您将风险分散到不同的资产类别。

是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。固定收益证券受发行人的能力做出及时的本金和利息支付(信用风险),改变利率(利率风险),发行人的信用和一般市场流动性(市场风险)。在当前利率上涨,债券价格可能下跌,可能导致时间的波动和增加投资组合赎回。长期证券利率变动可能更敏感。在下降的利率环境中,投资组合可能会产生更少的收入。高收益债券(“垃圾债券”)较低评级的证券可能有更高程度的信贷和流动性风险。投资的风险新兴市场国家比发达国家一般与外国投资有关的风险。投资策略的风险可能加剧,因为可能的投资策略集中在有限数量的证券发行人。性能的结果,一个特定的投资或一小群可能影响投资策略的性能超过将如果持有较大数量的证券发行者策略。的股票小型公司携带的特殊风险,如有限的产品,市场和金融资源,比证券更大的和更大的市场波动,更成熟的公司。的使用利用可能会增加投资组合的波动。金融衍生工具可流动性,可能不成比例地增加损失,可能有一个潜在的巨大负面影响投资组合的表现。

这种通信只是用于人员和只会分发给居民等地区分布或可用性不会违反当地的法律、法规。

不能保证任何投资策略将会在所有的市场条件下,每个投资者应该评估他们的能力为长期投资,特别是在市场低迷时期。过去的表现不能保证将来的结果。

一个单独托管账户可能不适合所有投资者。独立账户管理根据策略包括一定数量的证券和不一定会追踪任何索引的性能。请考虑的投资目标、投资策略的风险和费用前仔细。最低的资产是必需的。对于重要的投资经理的信息,请参阅第2部分副词形式。

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其他的考虑

给出的信息是如何投资组合管理团队通常在正常的市场条件下实现其投资的过程。

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