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团队认为,成功的投资于证券化债务需要一个长期的角度来看,一个严谨的投资过程,并致力于研究。他们认为优越的长期收益可以通过战略投资组合结构决策结合合理的估值方法来选择特定的投资。仔细分析必须建立在抵押贷款市场基本面价格评估的学科,我们必须重新审视这些分析在一个正在进行的基础上,以确保其持续的价值。
证券化产品在柜台交易(OTC)和跨越不同时区和地理区域。新发行市场和二级市场分散,能够有效地处理对一个想法产生很大的差异。随着经验和知情投资者团队能更好地评估历史和当前安全风险/回报的状况。此外,他们强调的重要性,知道如何与市场,在哪里投资提供来源。
公司的经验和广度的团队 |
球队的高层管理团队平均超过17年的投资经验、投资信贷和预付的循环次数。他们已经建立了一个结构化的方法来投资,集研究与投资组合管理和交易。 |
先进的专利分析 |
团队的专有模型专注于三个分析:提前还款,借款人信用/违约和违约复苏。这些数据密集型模型利用贷款水平数据,如最新的信用局记录,和资产交易信息(产品类型和zip代码级别)来评估信息,如每个借款人按市值计价的贷款价值(LTV)。提前还款模型不仅关注利率激励,但同样在借款人再融资的能力因信贷和渴望提供必要的文件和钱。信贷模型使用更新FICO分数来衡量借款人违约的可能性。经济复苏模型侧重于资产价值和潜在的回收成本。 |
特殊结构的知识 |
证券化产品团队的深入了解资本结构及其固有的优点和缺点是一个重要的竞争优势利用证券化产品市场的低效率。团队的逆向工程交易现金流的能力使他们能够充分理解结构。不论交易的结构,其现金流总共不能超过那些潜在的抵押品(创造价值)。利用这一点,团队可以比较创造价值的证券和市场价格和识别那些从根本上便宜。 |
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价值鉴定 |
我们的方法识别价值开始于宇宙证券化的战略评估,包括资本市场的宏观经济趋势和我们的经济和商业周期。我们还看利率趋势,市场收益率曲线和波动性。需求部门的主题包括政府资助企业(gse)、银行、海外投资者和国内主要机构以及相对价值重要性的主题是自上而下的评估。接下来我们看看宇宙中相对价值,进一步深入到自下而上的安全选择过程包括分析和确定我们的收益率曲线策略和个人安全类型。 |
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实现 |
确保实现最合适的收集有价值的想法,高级代表来自各个研究小组审查广泛的机会集,建立系统的风险投资组合的目标;投资组合经理然后创建投资组合来达到这些目标,根据适用的指导原则和约束,然后一组专用的交易员执行交易。 |
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评价 |
我们的评估阶段涉及的使用我们的专利风险管理和归因系统;这些系统允许我们每天测量和管理投资组合风险,并帮助评估关键投资决策对投资的影响性能。 |
有效2022年12月16日,马修·巴克利添加在策略和投资组合经理尼尔·斯通不再担任投资组合经理的策略。