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REIT今日契机
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2022年12月8日
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2022年12月8日
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REIT今日契机 |
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• 公有市场房地产值因利率上升、缓冲增长和收紧信用市场而受损
· 尽管通货膨胀保护通常与房地产部门相关联,REITs表现不佳,比私人房地产纠正过强,为下一年创造重要机会
收益增长(和值)应比下一年大股更加稳定并保持优
2022启动时对股市和房地产大为乐观,但快速化为令人失望的一年创纪录通缩引导美联储和其他央行提高利率比预想的要强
雷竞技手机版app暴涨加固通膨、消费者信心下降、实际收入增长耗竭和储蓄率下降导致大股市下降重要的是,这也导致信用市场越来越多的顾虑-包括可用债务和成本-它为上市房地产播报坏消息
归根结底,房地产价值取决于供求关系需求调和因增长减速和信用市场收缩加息,公共市场房地产值下降尽管通货膨胀保护通常与上市房地产部门相关联,REITs表现优于大股市
同时,私人房地产市场内部值调整需要较长时间私有房地产的评估性质通常延后公共估值约12个月,而上市房地产每日定价和波动通常导致公共市场纠正过度难得同时创造出有趣的套利契机 因为我们正面临着私人房地产 可能收缩 并可能有意义地理解公共房地产
上市房地产的一个重要反射点期望需求因宏观增长减慢而温和化,但预期现金流动保持正数此外,许多REIT在当前环境中预期会获益于合同租金升级,这些升级明确写入租约中,而不断上涨的建设成本有可能限制新供应量和支持基础性更强的恢复能力最后,虽然信用市场仍然紧凑,但提高利率预期会减速,从而使放贷、利差和房地产上限率正常化归根结底REITs增长剖面和值应比下一年更广泛的股票和私有房地产强
房地产证券的缺陷无法最小化 但它为下一年创造了重要契机