透视文章

2023年1月26日

私募公平气候投资

2023年1月26日

私募公平气候投资

透视文章

私募公平气候投资

2023年1月26日

三位关键点

我们认为这是一个对增长公司投资的良机,驱动向低碳经济过渡,同时混合宏观经济、监管和市场因素
近些年来气候创业前所未见的投资和创新水平导致高吸引力非碳化增长级公司深入成熟管道
资产所有者和投资管理者必须乐于创造性地思考传统基金机制,以有意义地解决全球范围的去碳化问题。

所见之事

估值正在合理化,因为投资者对高通胀、高债务成本和地缘政治混乱作出反应移位驱散了许多短期参与者离开气候空间,使关键创新者在成长轨迹的临界点需要资本和运维输入
欧洲国家知道依赖进口化石燃料可能在政治上和经济上有害。能源过渡不是解决这些问题的唯一方法,但更多地控制可再生能源提供的能源供应将大有裨益。
尽管以气候为重点的资金暴增,但大部分资金要么在成熟买断中筹集,要么在早期阶段空间筹集,打开中间空白,我们准备捕捉气候影响增长空间仍然相对得不到充分服务,这意味着从早期阶段成熟的创新公司有时被忽视或资金不足。
投资减碳解决方案的机会丰富和非常必要。UN估计到2050年需要125万亿气候投资实现净零要实现这一点,从现在到2025年投资必须比过去5年翻三番^一号

做正事

移动部门直接占全球排放量的14%,需要从化石燃料使用中分解增长²令人鼓舞的是,以下四个关键主题正在开发中,每个主题都为创新面向增长公司创造机会:

电气化:电工跨汽车、铁路和航运行业转移将驱动供应链、基础设施和报废流程的系统改变
雷竞技手机版app连通性:连通车辆解锁能力提高、信息系统和实战监测消费者和工业使用案例
自主性:无辅助交通(即无人备份)将有意义地改变车辆如何观视和使用以及车辆与周围环境互动的方式
智能移动性:移动即服务提供为车辆和运输服务创建新使用案例

电热等能生产占全球排放量的35%³宏驱动器(例如人口增长和人均能源使用量增加)指向能源需求不可抑制地上升,必须用廉价零碳能源生成来满足需求。创造各种机会推广现有的可再生能源技术-如风能和太阳能-并激励创新帮助克服可再生能源推广方面的障碍
雷竞技手机版app农地变换、人口上升、政府管理条例和消费者偏好变化增加需求更多食物、健康选择和更好的环境实践农林等土地利用占全球排放量近25%⁴历史上,食品和农业部门从资本和创新中得益不如移动和能源部门多。然而,随着前所未有水平的资金流入创新解决方案中而改变这种情况,这些创新解决方案有助于建立更可持续的粮食系统。随着这些解决方案成熟化,我们看到有充足的机会支持公司上下价值链⁵

所见所闻

气候讨论主要集中在供方动态我们看到需求方有巨大的避免排放潜力,更好地利用我们已经制作的材料使用循环经济模型来减少我们自然资源消耗量有可能到2032年将全球排放量减少39%⁶并解锁4.5万亿美元经济输出2030⁷某些结构宏观经济驱动力强集益放大了这一契机,为可持续时装、打包、建材和高级回收创造潜在的吸引投资机会
风险资本投资者在早期增长阶段冒重大风险推广避免气候灾难所需的技术,范围从净零水泥和可持续建材到氢航空和替代基础设施系统不等。创新是必要的,但这些公司的成功取决于其持续筹集和部署资本的能力我们一贯看到并接触早期空间充满希望的机会流,依赖我们的方法识别那些有真正碳撞击潜力者
挑战性环境迫使许多高增长公司接受较低估值以筹集所需资本我们看到公司前眼水估值下降可投资范围公司更愿意接受对投资者友好交易结构,这使我们能够商谈清算偏好、拖累权、防稀释权等条件,这些条件有可能产生更具吸引力的风险回归剖面
私有资本干粉保持创记录水平3.6万亿美元⁸,它应该保持高交易量跨私市场景观, 包括私募股权持续竞争高质量资产时,有吸引力值输入层交易源发非特有性普通伙伴必须保持选择性和约束性,为有限伙伴创造价值

^一号UNClimate卫士赛车转零,2021

²IPCC(2014)退出基于2010年全局排放关于这些估计中所包含的源细节见第三工作组对政府间气候变化专门委员会第五次评估报告的贡献

³IPCC(2014)退出基于2010年全局排放关于这些估计中所包含的源细节见第三工作组对政府间气候变化专门委员会第五次评估报告的贡献

⁴IPCC(2014)退出基于2010年全局排放关于这些估计中所包含的源细节见第三工作组对政府间气候变化专门委员会第五次评估报告的贡献

⁵高增长部门中各种硬件、软件、生物和合成解决方案的创新,如精密农业、可持续农业、替代食品(植物化、发酵、培养型肉类)、水产业和可再生化学等,都为多三万元全球粮食和农业部门商业减碳成功提供了机会。

⁶圆性空白报告2021

⁷Acenture:浪费致富

8源:Preqin

维克拉姆拉朱

气候投资主管

关联透视

新闻稿

Hue发布最新MSIM1GT环境私募股权策略

2023年10月31日

Huel是领先可持续营养品牌,很高兴宣布MSIM 1GT环境私募股权策略投资

透视文章

增长投资:可持续性契机

2023年10月30日

raybet炉石传说了解摩根斯坦利为何认为当前宏观经济环境理想化,

透视视频

听Vikram Rajui

2023年9月22日

聆听MSIM气候私募股权投资主管Vikram Raju加入Giovanni AmodeoI

风险考量

历史性能信息不表示未来结果替代投资具有投机性并包含高度风险投资者可能全损或大额投资替代工具仅适用于愿意放弃流动性并无限期置资本风险的长期投资者替代投资通常极不流动-私人基金没有二级市场,对救赎或分配或以其他方式转移私人基金投资可能有所限制。替代投资往往使用杠杆法和其他投机做法,可能增加波动和损失风险金融中介机构需要确信,鉴于个人的情况和目的,本文件中的信息适合向任何人提供本文件raybet炉石传说摩根斯坦利投资管理公司(MSIM)及其子公司及其各自的董事、主管、成员、合伙人、雇员、代理商、顾问、代表、继承人和继承人对任何人或实体收受、使用或依赖本文件或文件所载信息不负任何责任如果这样的人认为投资,她/他应始终确保她/他满足自己,即金融中介正确告知他/她/他投资适切性。

分片

raybet炉石传说上表反映Morgan Stanley私市场解决方案截至日期的意见和观点,而非未来日期,不更新或补充所有预测都是推测性预测,随时都可能变化,可能因经济和市场条件而不通过

市场预期回报和市场前景信息基础是私有市场解决方案团队投资团队的研究、分析和观点raybet炉石传说并不打算预测摩根斯坦利未来投资

内含某些信息构成前瞻语句,可以通过使用前瞻名词识别,如“may”、“will”、“should”、“expective”、“expectivei由于各种风险和不确定性,实际事件或结果可能与这些前瞻性报表反映或设想的事件或结果大相径庭。不表示或保证未来性能或这种前瞻性报表

考虑替代投资者应参考具体投资提供文件,这些文件将充分描述与这种投资相关的具体风险和因素。

替代投资通常比其他投资工具高收费和开销,而这类收费和开销将降低投资者实现的回报率。替代投资基金往往不受规范,不受与共同基金相同的监管要求约束,也不要求向投资者定期提供定价或估值信息。前页描述的投资策略可能不适合接收方的具体情况并自始自终并持续咨询税务、法律或其他咨询师判定合适性

面向精密投资者准备,这些投资者能够理解此处描述的投资相关风险,可能不适合接受者不适当考虑税务、会计、法律或其他咨询师的风险和建议,不得投资

raybet炉石传说摩根斯坦利不向客户提供税务会计咨询这些材料本非用或写作使用,不能与任何纳税人使用,以避免对美国纳税人课以惩罚联邦税法联邦税法和州税法复杂并不断变化客户应常咨询法律或税务顾问了解个人状况

素材仅面向并只分发到那些不会违反本地法律或法规的辖区居民

raybet炉石传说MSIM资产管理分局Morgan StanleyMSIM子公司在其运营的辖区内均受适当管束。MSIM子公司有:Eaton Vance管理国际有限公司、Eaton Vance咨询国际有限公司、Calvert研究管理公司、Eaton Vance管理公司、参数组合有限责任有限责任公司和亚特兰大资本管理有限责任公司

这些材料由下列一个或多个实体发布:

EMEA:本素材仅供专业客户/认证投资者使用

内欧MSIM和Eaton Vance资料由MSIM基金管理有限FMIL受爱尔兰中央银行管理,在爱尔兰注册为一家私营公司,股份有限,注册号为61661,注册地址见Service7-11Serr John RogersonQuay2D02VC42爱尔兰

外欧盟raybet炉石传说MSIM资料由Morgan Stanley投资管理有限公司发布,由金融行为局授权管理注册英国注册号1981121注册办公楼:25Cabot广场Caary码头LondonE144QA

在瑞士raybet炉石传说MSIM资料由Morgan Stanley公司发布Internationalplc,London(苏黎世分支)授权并受Eidgenössche Finanzmarkstufsicht(“FINMA”)管理注册办事处:Bethovenstrasse338002苏黎世,瑞士

外美eaton Vance资料由Eaton Vance管理国际有限公司(EVMI)125OldBroad街发布,London市EC2N1AR

意大利MSIMFMIL(米兰分会)balazzoserbellonicorso Venezia,1620121 Milano荷兰MSIMFMIL(Amsterdam分支)Rembrandt塔11楼Amstelplein法国MSIMFMIL(Paris分支),61rue demonceau75008Paris西班牙MSIM调频分机Calle Serrano552806 西班牙马德里

未入保/免保/免保/免保/免保/免保/免保/免保/免保/免保/免保/免保

香港raybet炉石传说由Morgan StanleyAsia Limited分发供香港使用,只供《证券未来管理令》(第571章)定义的“专业投资者”使用资料内容未经包括香港证券和期货委员会在内的任何管理机构审查或核准故此,除根据相关法可免责外,本素材不得发布、分发、分发、面向或向香港公众提供新加坡raybet炉石传说本资料由Morgan Stanley投资管理公司传播,不应被视为向新加坡公众或公众成员直接间接订阅或购买对象,但(一) 根据新加坡证券和期货法第289章第304节向机构投资者向“相关人”(包括经认证的投资人)分发SFA第305节,这种分发符合SFA第305节规定的条件或三)根据并符合SFA任何其他适用规定的条件新加坡货币局尚未审查这份出版物

澳大利亚:raybet炉石传说摩根斯坦利投资管理有限公司(澳大利亚)ACN:12200037AFSL314182接受对内容负责这份出版物和访问它都只面向澳洲公司法定义中的批量客户Calvert研究管理ARBN 635 157 434受美国管美国证券交易委员会法律不同于澳大利亚法律Calvert研究管理免要求持有澳大利亚金融服务许可

日本对专业投资者而言,本文件仅为信息目的分发或分发raybet炉石传说对于那些非专业投资者而言,本文件提供与Morgan Stanley投资管理公司(Japan Investment Co.Ltd.与自由投资管理协议(“IMA”)和投资咨询协议(“IAA”)相关的业务IMJ委托所有投资决策基于对值分析等MSIMJ接受委托客户向MSIMJ委托投资所必需的权限MSIMJ根据MSIMJ投资决策行使委托权限,客户不得发布单指令所有投资损益都归客户所有本金得不到保证投资前先考虑投资目标和风险性质作为AIC或IMA的投资咨询费,受合同约束的资产量乘以一定利率(上限为每年2.16%(包括税费))应按合同期比例支付对某些策略而言,除上述收费外,还可能支付意外费用。间接收费也可能发生,例如注册证券中介委因为这些收费和开销视合同和其他因素而异,MSIMJ无法提供费率和上限等预发式所有客户在执行协议前应仔细阅读合同订立前提供的文件文档由MSIMJ注册号410(康都地方金融局(金融工具公司)主任)成员:日本证券商协会、投资信托协会、日本、日本投资顾问协会和二类金融工具公司协会